ГлавнаяИсследованияДепартамент торговых идей

Департамент торговых идей

Фильтр
Ежедневные обзоры рынка
Отчёты по компаниям
Торговые идеи
Еженедельные обзоры долгового рынка
Секторальные отчеты
Еженедельный дайджест новостей из КНР
Компании
Air Astana
Central Asia Metals
KAZ Minerals
KazTransOil
Kcell
KEGOC
Казатомпром
Казахтелеком
НК КазМунайГаз
Дата
Все
Последняя неделя
Последний месяц
Последний год

Кривая доходности Казахстана: Ставки продолжили рост в октябре

В октябре ставки продолжили рост, начавшийся в августе. Наибольший рост доходностей наблюдался на длинном конце кривой, более 120 б.п. по сравнению с предыдущим месяцем. Рост ставок был связан с отсутствием спроса со стороны пенсионных фондов на первичных аукционах ГЦБ с фиксированным купоном. Это вызвано ребалансировкой их портфелей вследствие регуляторных послаблений, вступивших в силу в начале октября.

Скачать

Кривая доходности Казахстана: Падение спроса на госдолг в ожидании пруденциальных послаблений

В сентябре ставки продолжили рост, начавшийся в августе. Наибольшее повышение доходностей произошло на средних сроках, вплоть до 60 б.п. по сравнению с августом.  Рост ставок был в основном связан со снижением спроса на ГЦБ со стороны пенсионных фондов в ожидании регуляторных изменений.

Скачать

РД КазМунайГаз: Заметки с посещения месторождения

28 сентября мы посетили Узеньское месторождение РД КМГ, одно из самых больших в Казахстане по размеру запасов и уровню производства. Компания рассказала в деталях о «программе модернизации». РД КМГ также понизила план производства на 2012-15 годы, отметив, что он является «оптимистичным». Наше мнение о программе модернизации осталось прежним.

Скачать

Шаг вперед (Заметки с посещения месторождения)

25 сентября мы посетили производственные объекты Жаикмунай на Чинаревском месторождении, включая буровую установку, комплекс подготовки нефти и газоперерабатывающий завод (ГПЗ). 

Скачать

Выбираем префы

Финансовые результаты за 2кв2012 оказались хуже, чем в прошлом году. На результаты отрицательно сказались растущие операционные расходы и снижение добычи на Узене. Компания пересмотрела план добычи на 2012 год и не ожидает, что производство восстановится в следующем году.

Скачать

Кривая доходности за август: «Налоговая неделя» повысила доходность по ГЦБ

В августе среднесрочные ставки заметно выросли по сравнению с июлем. Наибольший рост доходности был на сроках два-три года, в среднем на 62 б.п. Короткий и длинный концы кривой практический не изменились. Рост ставок был связан с усилением спроса на Тенге для выплаты налогов

Скачать

Результаты 1П2012 слабые, прогноз мрачный

Скорректированная EBITDA оказалась на 7,5% ниже нашего прогноза из-за более высокого темпа роста себестоимости и неожиданных издержек. Казахмыс предоставил прогноз по проекту Бозшаколь чистая денежная себестоимость производства которого по оценкам компании составит $0,5-0,7/фунт в первые десять лет добычи. Эта цифра ниже, нашего предположения в $1,04/фунт. Мы внесли ряд изменений в нашу модель, чтобы отразить повышение прогноза себестоимости на этот год, снижение прогнозных затрат на Бозшаколе, повышение уровня инвентаря и нашу обновленную оценку стоимости доли в ENRC. В результате наша пересмотренная оценка справедливой стоимости акций Казахмыс составляет 650GBp за акцию, и мы снижаем нашу 12-месячную целевую цену на 12,8% до 740 GBp. Мы сохраняем рекомендацию ‘Держать’.

Скачать

Трудные времена впереди

Производственные результаты 1П2012 на 6-12% ниже наших прогнозов, в то время как коэффициент содержания металла остается существенно выше прогнозов самой компании на этот год. Мы сохраняем наши прогнозы производства на 2012 г., так как считаем, что Казахмыс во второй половине года все же сможет выполнить годовой план. На основе производственных результатов компании, по нашей оценке в 1П2012 выручка и EBITDA компании снизились на 8,9% и 44,5% г/г, соответственно. Мы сохраняем нашу 12-месячную целевую цену и подтверждаем рекомендацию ‘Держать’.

Скачать

Рынок ГЦБ Казахстана. Дневная серия слайдов за период 1-31 июля 2012г

Мы предлагаем облегченную версию приложения к обзорам по рынку ГЦБ Казахстана, которое представляют собой серию слайдов (фильмы), предлагающее ежедневное графическое представление торговой динамики рынка ГЦБ на бирже KASE.

Скачать

Рынок ГЦБ. Июль 2012 г.

В июле произошло снижение краткосрочных ставок по сравнению с июнем: короткий конец (до 9 лет) упал на 25 бп, длинный подрос на 14 бп, и в целом кривая вернулась в то состояние, в котором она находилась практически в каждый месяц на протяжении последних трех лет. Заявки на продажу продолжили превосходить заявки на покупку по количеству и размеру. Количество сделок упало на 42% м/м, волатильность снизилась вдвое, вероятно, в результате снижения активности в период отпусков.

Скачать
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Амир Актанов
Главный аналитик
Игорь Савченко
Старший аналитик
Гульмира Камеденова
Старший аналитик
Алмат Орақбай
Старший аналитик
Куаныш Кыстаубаев
Главный аналитик
Арыстан Байбатшаев
Аналитик
Асан Курманбеков
Директор департамента
Анна Доре
Старший аналитик
Александр Шмыров
Заместитель директора департамента
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Написать сообщение
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус