Департамент торговых идей

• На прошлой неделе тенге ослабился на 0,41 тенге до 338,46USDKZT. 
• 30 июня S&P подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги в иностранной и национальной валюте АО "Национальный управляющий холдинг "КазАгро" на уровне "BB+/B" с негативным прогнозом. 
• 30 июня S&P подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги казахстанского АО "Аграрная кредитная корпорация" на уровне "BB+/B" c негативным прогнозом. 
• Согласно протоколу внеочередного общего собрания участников ТОО "Magnum Cash&Carry» от 29 июня, опубликованному 4 июля, были утверждены изменения и дополнения в Проспект Первого выпуска облигаций. 
• 8 июля АО “Банк Развития Казахстана” сообщило, что 30 июня 2016 года Советом директоров банка было принято решение о выпуске облигаций в размере до Т85млрд посредством регистрации третьей облигационной программы.
• 13 июля состоятся специализированные торги по размещению облигаций АО "Банк Развития Казахстана" с объемом Т17,5млрд, со сроком обращения 10 лет. Также, 15 июля банк будет размещать Т15,0млрд облигаций со сроком 15 лет.
• 8 июля рейтинговое агентство S&P пересмотрело прогноз по рейтингам АО “Народный банк Казахстана” со стабильного на негативный и подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента на уровне “BB/B”. 
• 8 июля S&P присвоило долгосрочный кредитный рейтинг “BBB” ТОО “Тенгизшевройл” c негативным прогнозом. 

Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ облигации НК КМГ.

• На прошлой неделе тенге укрепился на 5.97 тенге до 328.91USDKZT.
• 20 декабря ТОО «Исткомтранс» сообщила KASE о том, что Fitch Ratings понизил долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ТОО "Исткомтранс" в иностранной и национальной валютах до уровня "ССС" и национальный долгосрочный рейтинг до "В-(kaz)". 
• 22 декабря АО "Кселл" предоставило KASE информационное сообщение о том, что Совет директоров Компании одобрил заключение кредитного договора между АО "Кселл" и МФО "Евразийский Банк Развития" по кредитной линии в размере 26 миллиардов тенге. 
• 22 декабря АО "Национальная компания "КазМунайГаз" сообщило KASE о предстоящем 19.01.2017г. десятом (по счету) частичном выкупе индексированных купонных облигаций второго выпуска (НИН:KZ2C0Y10D596) в количестве 8 миллионов штук в соответствии с условиями проспекта выпуска облигаций.
• 23 декабря АО "KEGOC" сообщило KASE о том, что рейтинговым агентством Fitch Ratings понижен долгосрочный рейтинг дефолта эмитента АО "KEGOC" с уровня "ВВВ" до "ВВВ-". Прогноз рейтинга изменен на "Стабильный". 
• 23 декабря АО "Казахтелеком" сообщило KASE о том, что Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings повысило кредитный рейтинг АО "Казахтелеком" с "BB" прогноз "Позитивный" до уровня "ВВ+" прогноз "Стабильный". 

Мы рекомендуем Покупать еврооблигации АО «Евразийский Банк», которые являются хорошей альтернативой банковским депозитам с более высокой ставкой доходности.

• На прошлой неделе тенге ослаб на 0.57 тенге до 334.88USDKZT.
• 12 декабря KASE сообщила, что за январь–ноябрь 2016 года объем торгов корпоративными облигациями составил Т419.2 млрд. (эквивалент $1.2 млрд.), снизившись на 64.9% (на 78.1% в долларовом выражении).
• 13 декабря KASE сообщила, что 23 декабря на KASE состоятся специализированные торги по выкупу краткосрочных нот KZW1KY017333 Национального Банка
• 14 декабря Компания KAZ Minerals PLC предоставила KASE пресс-релиз, в котором сообщила о достижении соглашения с АО "Банк Развития Казахстана" об открытии кредитной линии в размере $300 млн.
• 16 декабря Fitch Ratings понизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ТОО «Исткомтранс» с уровня «B» до «CCC».

Мы рекомендуем ПРОДАВАТЬ облигации Nostrum Oil and Gas с датой погашения в феврале и ноябре 2019г.

С момента нашего последнего отчета акции Nostrum Oil and Gas (NOG) поднялись на 65%. Внушительный рост стоимости акций в отсутствие триггеров позволяет нам рассмотреть более оптимистичный сценарий прогноза цен на нефть. Тем временем, результат перехода на экономичный тип бурения сдерживает наши ожидания по поводу достижения хотя бы минимальных уровней добычи, заявленных Компанией. Закладывая рост ключевого фактора – цены на нефть, мы повышаем нашу целевую цену до GBP351/акцию. Однако, 13 декабря акции NOG обновили годовой максимум, закрывшись на отметке GBP467/акцию. Учитывая резкий, и, по нашему мнению, неоправданный рост котировок, мы считаем целесообразным зафиксировать прибыль на текущих уровнях в связи с чем рекомендуем «Продавать» акции NOG.

• На прошлой неделе тенге укрепился на 1.41 тенге до 334.31USDKZT.
• 5 декабря АО «Разведка Добыча «КазМунайГаз» сообщило KASE о подтверждении рейтинговым агентством Standard and Poor's долгосрочного кредитного рейтинга Общества на уровне «BB»; прогноз «Негативный».
• 6 декабря АО «Национальная компания «КазМунайГаз» сообщило KASE о том, что 29 ноября 2016 года рейтинговое агентство Standard&Poor's подтвердило рейтинг АО НК «КазМунайГаз» и его долговых ценных бумаг на уровне «BB/kzA», прогноз «Негативный».
• 7 декабря АО «КазАгроФинанс» уведомило KASE о том, что Fitch присвоило внутренним облигациям АО «КазАгроФинанс» (KZP02Y05F314, ISIN KZ2C00003788) финальный рейтинг «BB+».
• 8 декабря АО «Национальная компания «Казахстан инжиниринг» (Kazakhstan Engineering) сообщило Казахстанской фондовой бирже (KASE) о погашении своих международных облигаций XS0997708051 (KZENe1).
• 9 декабря АО «KEGOC» сообщило KASE о частичном досрочном погашении займа Европейского Банка Реконструкции и Развития.

Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ еврооблигации КазАгро, являющиеся привлекательной альтернативой валютным депозитам.