Финансовые показатели банковского сектора по итогам апреля 2021 г.
В первом квартале 2021 года доходы госбюджета без учета трансфертов из Нацфонда (НФ) увеличились на 2.6% г/г, на что главным образом повлияли неналоговые доходы. Налоговые поступления в годовом выражении незначительно снизились, а объем трансфертов из Нацфонда уменьшился на 8.6% г/г. При этом расходы госбюджета в первом квартале увеличились на 18% г/г, в основном за счет роста расходов в сфере здравоохранения и обслуживания государственного долга (рост более 50% г/г).
Несмотря на замедление инфляции к предыдущему месяцу, годовая инфляция ускорилась с 7.0% в апреле до 7.2% мае, при этом в отдельных регионах страны инфляция превысила 8.0%.
Динамика показателя КЭИ улучшилась с +2.3% г/г в марте до +11.7% г/г в апреле, при этом за 4 месяца текущего года показатель увеличился на 1.2% г/г. Сфера транспорта (-9% г/г) за 4 месяца этого года пока не преодолела отрицательную динамику и по-прежнему оказывает негативное влияние на КЭИ. Согласно данным Министерства национальной экономики РК, рост ВВП Казахстана за 4М2021г. составил 0.7% г/г (-0.2% г/г в январе-апреле 2020 г). Мы ожидаем рост экономики Казахстана на уровне 3.2% в этом году.
Сокращение ВВП в 1 квартале 2021 г. было минимальным с начала коронакризиса и составило 1.6% г/г. Под влиянием стимулирующих мер правительства и притока пенсионных сбережений существенный рост продемонстрировали сектора экономики, ориентированные на внутренний спрос. Более быстрое восстановление экономики сдерживают карантинные ограничения и ситуация в энергетической отрасли страны, где сохраняется снижение добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+ (-10% г/г) и наблюдается сильнейший спад инвестиций (-48% г/г). В марте произошло умеренное замедление инфляции до 7% г/г, однако инфляционное давление сохраняется. Курс национальной валюты, несмотря на рост цен на нефть, приток капитала в рамках портфельных инвестиций и рост валютообменных операций НБК, ослаб на 0.9% с начала года и составил 424.34 тенге за доллар США. Текущий счет республики Казахстан за 1кв2021 г. сложился с дефицитом в размере в $1.2 млрд (профицит в $2.1 млрд в 1кв2020 г.) за счет сокращения профицита торгового баланса до $3.9 млрд (-45.2% г/г) и расширения дефицита баланса первичных доходов до $4.8 млрд (+17.8% г/г). Консолидированные активы страны сократились на 4% с начала года до $90.6 млрд из-за падения рыночной стоимости золота, а также за счет сокращения поступлений в НФ РК. По итогам 2021 года мы прогнозируем рост ВВП на 3.2%, инфляцию на отметке в 7.0% г/г и курс тенге на уровне 435 тг/$.
В 1кв2021 г. кредитный портфель БВУ вырос на 1.2% кв/кв за счет существенного роста выдачи кредитов в марте месяце. Портфель кредитов юридических лиц сократился на 0.54% кв/кв, в то время как розничный портфель вырос на 2.8% кв/кв. Рост депозитов в 1кв2021 г. ускорился с 3.4% кв/кв в 4кв2020 г. до 5.8% кв/кв. Этому росту способствовало как увеличение депозитов в тенге на 6.5% кв/кв, так и в валюте на 4.8% кв/кв.
Динамика показателя КЭИ улучшилась с -2.3% г/г в феврале до +2.3% г/г в марте, при этом за 3 месяца текущего года показатель снизился на 1.8%. Сфера транспорта и торговли по-прежнему оказывают негативное влияние на КЭИ. Согласно данным Министерства национальной экономики РК, сокращение ВВП Казахстана в 1 квартале текущего года составило -1.6% г/г (+2.7% г/г в январе-марте 2020 г. Мы ожидаем рост экономики Казахстана на уровне 3.0% г/г в этом году.
В 2020 году, на фоне неблагоприятной экономической ситуации, розничные продажи сократились на рекордные 4.1% в реальном выражении, в то время как в номинальном выражении розничные продажи увеличились на 2% с Т11.3 трлн до Т11.6 трлн.
Экономика Узбекистана в 2020 г. удержалась в положительной зоне роста. Рост ВВП в прошлом году составил 1.6%, в основном за счет роста в отраслях строительства и сельского хозяйства. На фоне замедления инфляции, с целью оказания поддержки экономике ЦБ РУ в прошлом году дважды смягчил денежно-кредитные условия. При этом, для сохранения устойчивости банковской системы, ЦБ РУ ввел механизм предельных процентных ставок по депозитам и кредитам. Международные резервы страны выросли на 19.6% г/г за счет роста стоимости золота и роста активов в СКВ. Дефицит текущего счета сократился с $3.4 млрд в 2019 г. до $3.1 млрд в 2020 г. Несмотря на пандемию, реформы в Узбекистане продолжаются и в 2020 г. в большей степени затронули сельское хозяйство.
Финансовые показатели банковского сектора на 1 марта 2021 года
