Финансовые результаты Газпром нефть за 1 квартал 2020 года

По итогам 1кв2020 г. Компания продемонстрировала снижение по большинству ключевых показателей. Выручка за период составила 1.87млрд руб. (-12.2% г/г). Скорректированный показатель EBITDA снизился на 49.9% г/г до 99млрд руб. вследствие снижения спроса и цен на нефть и нефтепродукты, негативного влияния эффекта отложенной экспортной пошлины и сокращения доли в EBITDA совместных предприятий. Несмотря на сложную ситуацию на рынке нефти, Компания сгенерировала положительный свободный денежный поток, равный 22млрд рублей (-74.5% г/г).

Компания получила права недропользования на 6 новых лицензионных участков в Ямало-Ненецком автономном округе. Также в 1 квартале совместно с Shell компания закрыла сделку по развитию совместного проекта освоения Салымской группы месторождений.

Убыток за 1кв2020 г. составил 13.8млрд руб. против прибыли в размере 107млрд руб. за 1кв прошлого года, что обусловлено факторами влияния курсовых разниц в размере 37млрд руб. в динамике г/г и переоценки активов в связи с падением цен на нефть.

Отношение чистого долга к показателю EBITDA составило 0.88, что больше на 49.2% г/г. Компания сообщает о повышении эффективности управления кредитным портфелем и фиксирует снижение средней процентной ставки долга до 5.68% по итогам 1кв2020 г. с 6.18% на конец 2019 г., средний срок погашения долга увеличился с 3.18 до 3.58 лет. Доля рублевых кредитов в общей структуре долгового портфеля компании превысила 50%.

Наше мнение:

Ухудшение финансовых результатов за 1кв2020 г. было вполне ожидаемым в результате падения цен на нефть. Чистый убыток обусловлен ослаблением курса рубля и снижением EBITDA, что в свою очередь объясняется сильной волатильностью цен на нефть и нефтепродукты, негативным влиянием временного лага по расчету экспортной пошлины и снижением доли в EBITDA совместных предприятий. Мы сохраняем нашу рекомендацию Держать акции Газпром нефть.

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Станислав Чуев
Директор Департамента
Дмитрий Шейкин
Макроэкономика
Асан Курманбеков
Макроэкономика
Жансая Кантаева
Долговые инструменты
Мадина Метеркулова
Долевые инструменты
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус