Мы подготовили аналитическую реакцию на предстоящее публичное размещение SpaceX и переход космической отрасли от венчурной фазы к публичной индустрии. В записке разбираем, почему основная часть оценки компании опирается на сегменты Starlink и инфраструктуру ИИ, а не на традиционные пусковые услуги. Анализируется риск изъятия ликвидности из технологического сектора, поскольку институциональные и розничные инвесторы могут перенаправить капитал из других активов для участия в размещении.
Отдельно рассмотрены три эшелона компаний, чей бизнес опирается на стратегию «кирок и лопат» и привязан к физическому росту космической экономики:
- Независимые пусковые операторы.
- Производители компонентов и орбитальной инфраструктуры.
- Провайдеры AI-аналитики орбитальных данных.
Полный разбор — в нашей новой записке.
