Акции упали со своих пиков в феврале текущего года на 20%, вследствие чего мы считаем данную коррекцию хорошим моментом для входа. В 2019 г. на долю Google пришлось 73% рекламного рынка в поисковых системах США и 31% мирового объема цифровой рекламы. На данный момент акции компании торгуются с мультипликатором P/E на уровне 26.25x, тогда как средний P/E по индустрии составляет – 40.91x.
Производственные результаты в целом соответствуют нашим ожиданиям: компания на отдельной основе транспортировала 10.5млн тонн нефти (-4.8% г/г), грузооборот нефти отдельно по системе магистральных нефтепроводов КТО составил 8.9млрд тонно-километров, что меньше на 3.7% г/г.
Краткосрочный экономический индикатор (КЭИ) в январе-марте 2020 г. вырос на 4,3 г/г, что выше показателя в 2019 г. (4,2% г/г), но ниже результата 2018 г. (5,3% г/г) за аналогичный период.
Благодаря коррекции на фондовых рынках США стоимость акций Comcast снизилась на 20%, предполагая благоприятный момент для входа при сохранении сильных фундаментальных факторов.
Тенгизшевройл (ТШО) сообщил, что в связи с пандемией коронавируса снизит темпы деятельности, приостановит строительные работы на базовом производстве, а на проекте будущего расширения будет вести лишь критические работы. При этом добыча нефти сохранится в штатном режиме, снижать объемы не планируется.
Cameco сообщила о продлении приостановки добычи урана на руднике Cigar Lake в провинции Саскачеван на неопределенное время. Рост цен на уран на 25.7% с начала года положительно отразится на доходах Казатомпрома.
По итогам 2019г. компания отчиталась о росте выручки на 50% г/г до 263.1 млрд тенге, который был достигнут по большей части за счет доходов в 106.6 млрд тенге от передачи электроэнергии и 67.7млрд от нового вида услуг (обеспечение готовности мощности к несению нагрузки), а также благодаря умеренному росту доходов по остальным направлениям деятельности.
В марте 2020 г. правительство совместно с Нацбанком приняло ряд мер по поддержке стабильности национальной валюты и реального сектора экономики. Были запущены программы по льготному кредитованию МСБ и ИП, пострадавших вследствие введения чрезвычайного положения, приостановлены выплаты сумм основного долга и вознаграждения и начисление штрафов и пени по просрочке платежей по займам. Тем временем, за февраль ссудный портфель БВУ незначительно вырос благодаря розничному кредитованию, а депозитная база банков сократилась вследствие оттока вкладов корпоративных клиентов. Общий кредит экономике вырос на 1% и составил Т13.8трлн, а депозиты снизились на 0.5% до Т17.81трлн. Объемы изъятия ликвидности НБРК сократились на 2.6% м/м, составив Т4.36трлн. Чистая прибыль банковского сектора за февраль составила Т79.2млрд (+11.1% м/м).
Сокращение объемов производства не повлияет на планы по продажам урана благодаря высокому уровню складских запасов. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Казатомпром.
