Исследования

Рост экономики ускорился до 4,4% г/г во втором квартале этого года несмотря на более низкие цены на нефть и сокращение нефтедобычи, при этом налоговые поступления демонстрировали двузначные темпы роста, что способствовало поддержанию относительной устойчивости госбюджета. Расширение ненефтяного дефицита госбюджета, по нашему прогнозу, на 1пп до 8,4% от ВВП в текущем году, свидетельствует о том, чт...

Рост экономики Казахстана в первом полугодии 2019 года сохранился выше 4%, демонстрируя устойчивость к снижению цен на нефть и приостановке нефтедобычи на Кашагане за счет высокой инвестиционной активности в добывающем секторе и наращивания госрасходов, компенсирующих ослабление внешнего спроса. Инфляция замедлилась до 5,4% с 5,9% годом ранее, а уровень безработицы незначительно снизился до 4,8% с...

Вчера Лукойл опубликовал предварительные производственные результаты за 1П2019г. За отчетный период среднесуточная добыча углеводородов увеличилась на 2.8% г/г и составила 2.4млн бнэс. Положительное влияние на динамику добычи продолжает оказывать прогресс на проектах в Узбекистане.

В июне произошло повышение долларизации депозитов после довольно продолжительного снижения на протяжении последних 7 месяцев. Ситуация в сфере кредитования значительно не изменилась – рост розничного кредитования продолжил компенсировать сокращение кредитования юридических лиц. Второй месяц подряд происходит падение объемов изъятой ликвидности, а также наблюдается продолжение роста прибыли банковс...

12М ЦЦ - CAD14.9/акцию

Рекомендация «Покупать» с 12М ЦЦ 1300тенге/акцию.

В то время как экономика демонстрирует последовательный рост на 4% третий год подряд, темпы увеличения выпуска продукции МСБ идут с существенно опережающими темпами, близкими к 9%. В результате, доля МСБ в экономике растет, однако в силу низкой прозрачности данной сферы не вполне ясны источники такого быстрого роста, а динамика основных показателей сектора плохо либо вообще не согласуется с сопутс...

В мае ситуация в банковском секторе значительно не изменилась. Основным драйвером роста продолжает оставаться потребительское кредитование, которое в результате существенного роста в течение последних нескольких месяцев на конец мая заняло наибольшую долю в ссудном портфеле банков. После продолжительного снижения, депозиты в экономике продемонстрировали небольшой рост, однако без учёта депозитов в...

Прекращение аналитического покрытия акций

В апреле, как и в прошлом месяце, продолжилась стагнация в банковском секторе. Основная причина данной стагнации по нашему мнению, заключена не во внутреннем состоянии банковского сектора, а в текущей экономической среде. Являясь финансовыми посредниками, банки в своей деятельности косвенно отражают структуру и внутреннее состояние экономики. Рост вовлеченности банковского сектора в экономику огра...