Финансовые результаты КазМунайГаз за 2019 год

Выручка за 2019 г. составила 6 859млрд тенге (USD17 915млн), что ниже на 1.9% г/г. Основное отрицательное влияние на динамику выручки оказало снижение средней цены марки Brent на 10% г/г, уменьшение объемов трейдинга нефти KMG International (KMGI), что было частично компенсировано увеличением объемов реализации газа в Китай и ослаблением среднего обменного курса тенге к доллару США на 11% г/г.

Себестоимость покупных нефти, газа, нефтепродуктов для дальнейшей реализации и затраты на переработку сырой нефти уменьшились на 9.3% г/г до 3 914млрд тенге (USD10 222млн). Уменьшение связано со снижением затрат на приобретение сырой нефти и уменьшением средней цены на нефть марки Brent, что частично компенсировано ростом затрат на приобретаемый газ и ослаблением тенге к доллару США.

Чистая прибыль выросла на 67% г/г до 1 158млрд тенге (USD3 026млн) благодаря увеличению объемов реализации газа в Китай и росту финансовых доходов. 

Показатель EBITDA вырос на 15% г/г до 1 963млрд тенге (USD5 126млн). Свободный денежный поток увеличился на 42.4% г/г и достиг 592млрд тенге (USD1 537млн).

Чистый долг сократился на 8.6% г/г до 2 361млрд тенге (USD6 171млн) благодаря использованию денежных средств на досрочное исполнение контрактных обязательств в рамках авансирования нефти ТШО (ТОО «Тенгизшевройл» - оператор разработки месторождения Тенгиз) в полном размере.

  Ед. изм. 2019 2018 г/г
Нефть, Brent dated USD/барр. 64.21 71.31 -10.0%
Средний курс тенге/USD 382.87 345.04 11.0%
Выручка млрд тенге 6 859 6 989 -1.9%
Доля в прибыли совместно – контролируемых предприятий и ассоциированных компаний млрд тенге 828 697 18.7%
Чистая прибыль млрд тенге 1 158 694 67.0%
EBITDA млрд тенге 1 963 1 707 15.0%
Свободный денежный поток млрд тенге 592 416 42.4%
Чистый долг млрд тенге 2 361 2 175 8.6%

Наше мнение

Несмотря на высокую волатильность на мировом рынке сырья и снижение нефти марки Brent на 10% г/г, КМГ продемонстрировала хорошие финансовые результаты. Стоит отметить, что чистая прибыль компании выросла на 67% г/г до 1 158 млрд тенге. Мы полагаем, что дальнейшее расширение объемов добычи на Тенгизе и Кашагане окажет позитивное влияние на динамику финансовых результатов. Мы сохраняем рекомендацию «Покупать» облигации НК КМГ, продолжая отмечать существенную роль эмитента в нефтегазовой отрасли страны. Кроме того, в условиях текущей неблагоприятной рыночной конъюнктуры, высокий уровень господдержки обеспечивает привлекательность облигаций Компании.

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Станислав Чуев
Директор Департамента
Дмитрий Шейкин
Макроэкономика
Асан Курманбеков
Макроэкономика
Жансая Кантаева
Долговые инструменты
Мадина Метеркулова
Долевые инструменты
Таир Байгунов
Долевые инструменты
Заявка на открытие брокерского счета
Откликнуться
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
EngҚазРус