Как сообщила компания 26 мая, чистая цена реализации нефти в апреле на внутренний рынок оказалась выше ожиданий Компании на 106% и наших прогнозов на 99%. Кроме того, консенсус прогноз по нефти Брент снизился на 5,9% до $63,5/баррель на 2019 г. В результате данных изменений мы повышаем нашу 12М ЦЦ от $5,3/ГДР до $7,0/ГДР.
Однако с учетом текущей убыточной операционной модели и отрицательными денежными потоками – мы сохраняем рекомендацию «Держать».
Мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ старшие необеспеченные еврооблигации, погашаемые в 2016 году, субординированные еврооблигации, погашаемые в 2016 году, старшие необеспеченные еврооблигации, погашаемые в 2017 году, ПРОДАВАТЬ субординированные еврооблигации, погашаемые в 2017 году, старшие необеспеченные еврооблигации, погашаемые в 2018 году, старшие необеспеченные еврооблигации, погашаемые в 2022 году, а также бессрочные субординированные еврооблигации.
На прошлой неделе тенге укрепился на 5,5 тенге до 329,1 USDKZT.
На прошлой неделе Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валютах Банка Развития Казахстана с уровней BBB и BBB+ до BBB-, РДЭ Жилстройсбербанка Казахстана с уровня BBB+ до BBB-, РДЭ КазАгроФинанса с уровня BBB- до BB+.
На прошлой неделе тенге ослаб на 6,9 тенге до 334,60 USDKZT.
Национальный Банк объявил о снижении базовой ставки на 2пп до 15% и сужении коридора ставок до +/- 1пп.
После снижения суверенных рейтингов Казахстана c BBB+ до BBB со стабильным прогнозом 29 апреля, Fitch продолжило рейтинговые действия по отношению к компаниям госсектора и к квазисуверенным компаниям.
Мы ожидаем улучшения операционных и финансовых показателей NostrumOilGas (NOG) в 2017 г., полагая, что ценовой фактор нефти превзойдет операционные и кредитные риски компании в 2016-2017 гг. и позволит компании увеличить объемы добычи до 50 тыс. бнэд к 2017 г. Однако ввиду ограниченности денежных средств компании мы ожидаем довольно слабые операционные и финансовые результаты по итогу 2016 г. Мы поднимаем нашу 12М целевую цену до GBp341/ГДР, учитывая увеличение прогнозных цен на нефть Брент (до $62/баррель к 2019 г.) и благоприятную для компании макроэкономическую среду (ослабление Тенге до 378 KZT/$ к 2020 г.), и оставляем рекомендацию «Держать».
На прошлой неделе курс доллара США снизился на 6,93 тенге до 327,66 USD/KZT.
АО "Национальная компания "Қазақстан темір жолы" успешно разместило дебютный выпуск тенговых облигаций общим номинальным объёмом 50 млрд тенге со сроком обращения 10 лет на Казахстанской фондовой бирже.
Предложенный Советом Директоров дивиденд, объем добычи нефти в 1кв2016, операционные и финансовые результаты за 1кв2016 – все превысили наши ожидания. Мы пересмотрели наши прогнозы, заложив более высокие доходы. Мы подтверждаем рекомендацию Покупать, и поднимаем целевую цену до Т1246 за акцию.
На прошлой неделе курс доллара США увеличился на 0,18 тенге до 334,59 USD/KZT.
Moody's снизило суверенный рейтинг Казахстана с Baa2 до Baa3 с негативным прогнозом.
Moody's подтвердило корпоративный рейтинг группы (corporate family rating) на уровне B2, рейтинг вероятности наступления дефолта (probability of default rating) B2-PD компании Nostrum Oil&Gas Plc с негативным прогнозом.
S&P поместило рейтинги Казахстан Темир Жолы (BB) и его дочерней организации Казтемиртранс (BB) в список CreditWatch с негативным прогнозом.
Казахстан Темир Жолы разместило облигации объемом 50млрд тенге.
Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной валюте КазТрансГаза, Интергаз Центральная Азия, КазТрансГаз Аймак на уровне BBB- со стабильным прогнозом.
На прошлой неделе средневзвешенный курс USD/KZT увеличился на 5,9 тенге до 344,41 USD/KZT. АО "ForteBank" сообщило о регистрации проспекта третьего выпуска облигаций в объеме Т18 млрд. АО "Национальная компания "Продовольственная контрактная корпорация" сообщило о финансировании аграриев на сумму свыше 2,0 млрд тенге для проведения посевной кампании. АО "Аграрная кредитная корпорация" сообщило об одобрении заявок на сумму свыше 37 млрд тенге на проведение весенне-полевых и уборочных работ. Национальный Банк продолжает серию выкупов своих краткосрочных нот на организованном рынке. Открываются торги новыми инструментами на рынке автоматического репо с определенными облигациями АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Казына"
