Аналитический центр

За всю историю нефтегазовой отрасли Казахстана основной акцент и инвестиции были сосредоточены на нефти, а газовый сектор оставался на втором плане.

В 2023 году Нацбанк продолжил планомерно снижать объемы золота в международных резервах, продав около 57.43 тонн золота, что сделало его мировым лидером среди центральных банков по его реализации. На фоне роста котировок золота за счет существенного повышения мирового спроса на драгметалл, доля золота в резервах НБК к концу года составила 54.2%, что в целом соответствуют таргету Нацбанка в 50-55%. В то время как НБК сокращал свои запасы золота, объемы приобретения золота мировыми центральными банками, особенно в развивающихся странах, в прошедшем году были максимальными за последние 20 лет.

В четвертом квартале 2023 года среднемесячная заработная плата составила Т393.6 тыс., увеличившись на 12% с предыдущего квартала – такой рост является сезонным и связан прежде всего с выплатами премий в конце года. Среднегодовая месячная заработная плата по итогам 2023 года достигла Т360.8 тыс. по сравнению с Т308 тыс. в 2022 году (номинальный прирост 17.1%). В реальном же выражении оплата труда наемных работников выросла на 2.3%, что, несмотря на самый низкий показатель за последние 5 лет, в целом соответствует мировым тенденциям из-за высоких уровней инфляции, но гораздо ниже реального роста ВВП в 2023 году.

В экспертной среде постоянно говорится об очень слабой координации между фискальной политикой правительства и монетарной политикой Нацбанка. Поэтому вызвало удивление, что в своё время ни один причастный государственный орган не сообщил, что 9 августа 2023 года было утверждено новое соглашение между правительством, Нацбанком и АРРФР о координации мер макроэкономической политики на 2023-2025 годы. Еще большее удивление вызвало то, что недавно правительство объявило об утверждении 31 января 2024 года (спустя 6 месяцев) следующего соглашения о координации мер макроэкономической политики, теперь уже на 2024-2026 годы. В целом можно отметить, что, несмотря на определённые серьезные недостатки, начиная с февраля 2021 года такие соглашения достаточно хорошо и правильно описывали координацию между фискальной и монетарной политиками, а также политикой по развитию финансового рынка. Однако исполнение данных соглашений и серьезные противоречия в них вызывают серьезные вопросы.

2023 год завершился для банков весьма динамично. Так, по итогам декабря темпы прироста активов банковского сектора резко ускорились, в основном за счет роста депозитов и капитала. 

По итогам 2023 г. дефицит текущего счета в Казахстане ушел в глубокий минус по сравнению с профицитом в предыдущем году. Устойчиво высокий рост импорта в сочетании со снижением объемов экспорта привели к сокращению торгового баланса почти на половину. Вдобавок, объемы репатриации прибыли иностранными инвесторами сохранились на традиционно высоком уровне. Накачка экономики через бюджет разогрела импорт до нового максимума, что ведет к большим потерям в экономическом росте страны. В текущем году мы ожидаем сохранения дефицита текущего счета на довольно существенном уровне – порядка 3.5% от ВВП.      

Международный валютный фонд (МВФ) выпустил обновленный прогноз по перспективам роста мировой экономики. 

В декабре 2023 года Агентство по защите и развитию конкуренции (АЗРК) представило разработанный им проект закона «О внесении изменений и дополнений в некоторые законодательные акты РК по вопросам конкуренции». Проект еще не рассмотрен и не утвержден Парламентом – сначала его должны согласовать в Национальной палате предпринимателей. Вопросов к закону у бизнеса много – одним из возможных нововведений, вызывающих беспокойство, является регулирование динамического ценообразования, активно используемого цифровыми платформами и крупными сетями как в Казахстане, так и в мире. 

30 января Правительство приняло проект «Концепции развития системы управления водными ресурсами на 2024-2030 гг.», разработанный Министерством водных ресурсов и ирригации РК. 

На фоне крайне высокой базы прошлого года годовые темпы инфляции сохраняют устойчивый тренд на замедление уже почти год, при этом это касается всех ключевых компонентов инфляции. Дальнейшее замедление инфляции в годовом выражении резко замедлится, а показатель опустится ниже 9%, скорее всего, только во второй половине года. Наш прогноз инфляции на конец этого года составляет 8.5% и отражает сохранение существенных проинфляционных факторов, однако это не мешает дальнейшему смягчению денежной политики НБК.