Результаты мониторинга предприятий демонстрируют улучшение деловой активности в целом, что является положительным сигналом для экономики страны. При этом важно отметить, что в ключевой отрасли - горнодобывающей промышленности – наблюдается снижение индекса деловой активности, что может оказать негативное влияние на экономический рост и требует внимания для стабилизации сектора. Сохраняются региональные различия в индексе, указывающие на необходимость более детальной региональной политики для поддержки деловой активности. Негативная оценка налоговой нагрузки и защиты бизнеса может препятствовать дальнейшему росту деловой активности.
По результатам опроса Национального Банка в феврале 2025 года деловая активность в Казахстане улучшилась, что отражается в индексе деловой активности (ИДА) , составившем 51,3 по сравнению с 50,2 в январе. Основной положительный вклад внесли производство и сектор услуг, где индексы составили 54,0 и 50,6, соответственно, перейдя из отрицательной в положительную зону. Показатель в производстве вырос за счет заметного увеличения объема новых заказов, новой продукции и уровня занятости. В зоне снижения остаётся горнодобывающая промышленность с индексом 48,5 (в январе - 49,8), на который повлияло снижение объема новых заказов, наблюдавшееся в 2024 году, а также уменьшение инвестиций в основной капитал, которые в 2024 году сократились на 20,1% г/г. Горнодобывающая промышленность Казахстана на протяжении двух последних лет находится в зоне снижения, несмотря на периодические незначительные улучшения (Рис.1).
Рис.1. Динамика индекса деловой активности
По другим ключевым секторам индексы сложились следующим образом.
Табл.1. Индекс деловой активности в ключевых отраслях
Замедление в строительстве может быть связано со снижением инвестиционной активности (в январе 2025 года инвестиции составили -65% г/г). Тем не менее, реализация государственных программ, связанных со строительством и развитием инфраструктуры (модернизация коммунальной инфраструктуры, строительство новых магистралей и ремонт дорог), окажет поддерживающее влияние на динамику сектора.
В региональном разрезе наблюдается разнонаправленная картина: в 13 регионах деловая активность улучшилась, в 7 регионах – ухудшилась. Максимальное значение индекса зафиксировано в Алматы (58,1), наименьшее – в Восточно-Казахстанской области (43,2). Низкий показатель Восточно-Казахстанской области может быть обусловлен несколькими факторами: снижением в январе 2025 года объема промышленного производства на 19,7% г/г, недостатком в развитии инфраструктуры и низкой диверсификацией экономики региона.
Бизнес-климат предприниматели оценивают больше как негативный: индекс бизнес-климата снизился до 9,4, но остался положительным. Респонденты слабо положительно отметили изменение инфраструктуры, при этом остальные факторы (вопросы защиты бизнеса, налоговая нагрузка, и доступ к финансам/кредитам) оценили негативно, особенно ухудшилась оценка налоговой нагрузки и вопросов защиты бизнеса. По результатам опроса в 4 квартале 2024 года треть предприятий указывают на налоговое бремя, как на фактор, ухудшающий ведение бизнеса. Оценка текущих и будущих бизнес-условий также снизилась, составив 2,3 и 16,8, соответственно. В целом, снижение индекса бизнес-климата говорит о необходимости улучшения условий ведения бизнеса в Казахстане, особенно в таких областях, как налоговая политика и защита прав предпринимателей, которые остаются актуальными на протяжении многих лет.
Улучшение ИДА в производстве и секторе услуг является положительным сигналом для экономики Казахстана, но при этом необходимо обратить внимание на снижение деловой активности в горнодобывающей промышленности, являющейся важнейшей частью ВВП страны с долей свыше 13%, что по нашему мнению, создает вызовы для экономики Казахстана.
ИДА рассчитывается как агрегированное изменение таких показателей предприятий, как объем новых заказов, уровень занятости, объем новой продукции, объем товарно-материальных запасов, сроки поставок и представляет собой показатель, характеризующий состояние экономики в реальном секторе, динамику экономических тенденций, критических и поворотных точек делового цикла.
Значение показателя выше уровня 50 означает позитивное изменение, ниже уровня 50 – негативное. Чем дальше (выше или ниже) значение индекса от уровня 50, тем выше темпы изменения (увеличения или уменьшения) показателя.
Салтанат Игенбекова – Аналитический центр
При использовании материала из данной публикации ссылка на первоисточник обязательна.
