Казахстан
Облигации Министерства финансов РК
На прошлой неделе Минфин Республики Казахстан разместил облигации на Т12.3 млрд, что значительно меньше предыдущей недели (Т44.7 млрд). Доходность ГЦБ составила 12.65%. Важно отметить, что выпуск был доразмещен, первичных размещений на прошлой неделе не производилось. По 7.5-летней облигации спрос превысил предложение в 2.2 раза. Банки играли ключевую роль, приобретая 76.7% общего объема размещенной облигации.
Еврооблигации Министерства финансов РК
По итогам недели снижение доходности наблюдалось по всей кривой. На среднем участке кривой снижение доходности варьировалось от 16 б.п. до 28 б.п. Что касается долгосрочных (10-летних) облигаций, то по ним доходность снизилась на 27 б.п. с 4.84% неделей ранее до 4.57%.
Этому способствовали несколько ключевых событий. Во-первых, Министерство Финансов США опубликовало новый план заимствований казначейства США на 4кв2023 г. и 1кв2024 г. Согласно плану на 4кв2023 г. были проведены размещения векселей и облигаций на $112 млрд (включая 2-летние на $48 млрд, 10-летние на $40 млрд и 30-летние на $24 млрд), что на $2 млрд меньше ожиданий аналитиков. Во-вторых, решение ФРС США о сохранении ставки на уровне 5.25%-5.50%. После заседания Федеральной резервной системы США, прошедшей с 31 октября по 1 ноября, было принято решение сохранить ключевую процентную ставку на уровне 5.25%-5.50%. Председатель ФРС, Джером Пауэлл, отметил, что центральный банк будет действовать осторожно, оценивая, насколько финансовые условия остаются сдерживающими для инфляции. Пауэлл также подчеркнул, что на данный момент обсуждение снижения процентных ставок не рассматривается. Стоит отметить, что динамика долговых рынков схожа с мировыми площадками облигаций, где ожидается монетарная пауза.
Национальный банк РК
Недельное сальдо нетто-заимствования Минфина и Национального банка Казахстана на рынке ГЦБ составило минус 321 650.3 млн тенге. Сальдо нетто заимствования Минфина РК на внутреннем рынке составило минус 3 948.3 млн тенге, а Национального банка Казахстана сложилось в размере минус 317 701.9 млн тенге.
Размещения корпоративных эмитентов
АО «Казахстанский фонд устойчивости» привлекло на KASE Т15.1 млрд, разместив один выпуск 0.9-летних облигаций с доходностью к погашению 14.64% годовых, при этом спрос превысил предложение в 3.3 раза. В общем объеме активных заявок на долю банков пришлось 99.0%.
