Мы сохраняем наш прогноз по потребительской инфляции по итогам 2021 года на уровне 8.5-8.7%.
За 7М2021 г. краткосрочный экономический индикатор (КЭИ) увеличился на 3.7% г/г. Основными драйверами роста экономики, как и ранее выступают отрасли торговли, промышленности и строительства. В сфере транспорта, которая по-прежнему испытывает на себе негативное влияние сложной эпидемиологической обстановки, отрицательная динамика сокращается, но отрасль по-прежнему находится в отрицательной зоне роста. Рост ВВП Казахстана в январе-июле текущего года составил +2.7% г/г (-2.9% г/г в январе-июле 2020 г.). Текущая динамика роста экономики соответствует нашему прогнозу по росту ВВП на текущий год на уровне 3.2% г/г.
Еженедельный обзор долгового рынка 23 августа - 29 августа 2021 года
В связи с сохраняющейся неопределенностью по тарифам на 2021-2025 гг. и низкой ликвидностью акций на вторичном рынке, мы сохраняем рекомендацию Продавать акции KEGOC с 12М ЦЦ 1334 тенге/акция.
Еженедельный обзор долгового рынка 16 августа - 22 августа 2021 года
По итогам 1П2021 г. года потребление нефти в мире увеличилось на 5.9% г/г, в то время как объемы добычи, в том числе благодаря соглашению стран ОПЕК+, снизились на 2.8% г/г. В результате, сокращение избыточных запасов нефти и нефтепродуктов продолжилось и их уровень вернулся на допандемийные значения.
Мы рекомендуем Покупать еврооблигации НК КМГ с погашением в 2047-2048 гг, которые торгуются с доходностью выше 4% годовых.
Еженедельный обзор долгового рынка 09 августа - 15 августа 2021 года
Мы сохраняем рекомендацию Покупать акции Казахтелеком с 12М ЦЦ 39 398 тенге/акцию.
Принимая во внимание планы по продлению сокращению производства на 20% в 2023 г., мы скорректировали нашу ЦЦ с 21.05 до 20.86 $/ГДР, сохраняя рекомендацию Продавать.
