С момента выпуска нашего последнего отчета 5 октября текущего года, акции Kaz Minerals выросли еще на 26%. Так, с начала 2П2016 г. акции Компании продемонстрировали впечатляющий рост в 210%. По нашему мнению, основной причиной продолжившегося увеличения стоимости акций Компании является резкий рост цены на медь с начала ноября в размере 14%. Вслед за консенсус-прогнозом, мы повышаем наш прогноз цен на медь в среднем более чем на 4% в 2017-20 гг. и увеличиваем нашу 12М ЦЦ по акциям KAZ Minerals Plc. до GBp 436/акцию, сохраняя рекомендацию Покупать.
Несмотря на изменение условий выпуска облигаций, деноминированных в долларах США, подразумевающее продление срока обращения на 5 лет и отмену залогового обеспечения, мы сохраняем рекомендацию ДЕРЖАТЬ.
Мы сохраняем рекомендацию ПРОДАВАТЬ облигации Казкоммерцбанка ввиду продолжающейся тенденции высокой несобираемости процентных доходов наличными, что, наиболее вероятно, связано с невыплатой всех процентов по кредитам БТА.
Несмотря на сравнительно высокую доходность, мы рекомендуем ДЕРЖАТЬ облигации Исткомтранс, деноминированные в долларах США, по причине высокого кредитного риска.
