Производственные результаты KAZ Minerals за 1 квартал 2020 года

Объем производства меди по итогам 1кв 2020 г. превысил аналогичный показатель 2019 г. на 7% и составил 74.9тыс. тонн, что соответствует плановому диапазону в 280-300тыс. тонн на 2020г. Производство золота составило 55.4тыс. унций, что на 0.18% больше чем в 4кв 2019 г. Мы сохраняем нашу рекомендацию Покупать акции KAZ Minerals.

Добыча руды на Актогайском руднике составила 12.55млн тонн что является 14% приростом по сравнению с 1кв прошлого года с показателем в 11.02млн тонн, но в тоже время на 22% меньше показателей за 4кв 2019 г. из-за снижения добычи оксидной руды. В 1кв 2020 г. было произведено 27.2тыс тонн меди из сульфидной руды, что на 10% ниже предыдущего квартала и на 12% ниже по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Причиной снижения стали запланированные ремонтные работы, перенесенные с конца прошлого года и завершенные в начале 2020 г., и как следствие снижение объема переработки руды. Также на производство в отчетном квартале повлияло временное снижение коэффициента извлечения с 87% до 82.7% в результате изменения смеси подачи руды. Общий объем производства меди составил 33.3тыс. тонн что на 3% ниже по сравнению с 4кв 2019 г. в связи с плановым техобслуживанием оборудования и более низким коэффициентом извлечения и ниже на 9% г/г.

Объем добычи руды на Бозшакольском ГОКе составил 7.705млн тонн. Производство меди в размере 29.8тыс. тонн на 4% ниже, чем в 4кв 2019 г., но на 25% выше, чем в 1кв 2019 г. Темпы производства соответствуют годовому плановому диапазону в 110-120тыс. тонн. Производство золота увеличилось до 42.3тыс. унций (41.8 тыс. унций в 4 кв. 2019), на 41% больше г/г. Рост обусловлен увеличением объема переработки руды и среднего коэффициента извлечения. Производство серебра в размере 232тыс. унций также способствует достижению полного годового показателя в объеме около 700тыс. унций.

Добыча руды на предприятиях Восточного региона и Бозымчака выросла более чем на 6% г/г до 1.007млн. благодаря добыче дополнительного объема сырья на Артемьевской шахте Востокцветмета и на Бозымчаке.

Производство меди в 1кв 2020 г. выросло на 24% г/г и составила 11.8тыс. тонн (15.6тыс. тонн за 4кв 2019 г.) за счет складирования руды на Николаевской ОФ в январе. Объем производства золота в 1кв 2020 г. сократился на 3% до 12.5 тыс. унций, что частично компенсировано высоким уровнем производства на Бозымчаке. Производство серебра в размере 443 тыс. унций ниже показателя за 4кв 2019 г. с уровнем в 511тыс. унций, но на 29% выше показателя в 314тыс. унций за 1кв 2019 г., что соответствует изменениям объемов переработки руды.

Чистая задолженность с отметки в 2.76млрд на конец 2019 г. выросла до отметки в $2.8млрд, размер неиспользованных кредитных линий – $306млн, денежных средств – $1.055млрд.

Наше мнение:

В 1кв 2020 г. KAZ Minerals сохраняла непрерывную деятельность, сохранив годовые плановые показатели. При этом производство меди и золота выросло на 7% г/г и 28% г/г, соответственно. Мы подтверждаем нашу рекомендацию Покупать акции KAZ Minerals.

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Станислав Чуев
Директор Департамента
Дмитрий Шейкин
Макроэкономика
Асан Курманбеков
Макроэкономика
Жансая Кантаева
Долговые инструменты
Мадина Метеркулова
Долевые инструменты
Таир Байгунов
Долевые инструменты
Заявка на открытие брокерского счета
Откликнуться
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус