Исследования

Аналитический центр
Аналитический центр занимается анализом и прогнозированием макроэкономических показателей экономики и ключевых отраслей Казахстана.

При использовании материала из данных публикаций ссылка на первоисточник обязательна.

Уровень достаточности резервов Казахстана неуклонно падает

На конец 2023 года объем международных резервов Казахстана составил около $36 млрд. Этого достаточно, чтобы покрыть 6-месячный импорт страны, что в два раза выше эталонного уровня, но ниже значений многих развивающихся стран, в том числе соседних. При этом в последние несколько лет этот показатель неуклонно снижается. На фоне различных внешних шоков и продолжающихся проблем с бюджетом и платежным балансом, по нашему мнению, властям целесообразно проводить систематическую оценку международных резервов для покрытия потенциальных рисков и угроз. В особенности вызывает озабоченность продолжающееся укрепление обменного курса тенге, чему способствуют большие изъятия из Нацфонда, тогда как внешние счета уже в глубоком дефиците.

Скачать

Мы считаем, что базовую ставку можно снизить на 50-100 бп

В пятницу 23 февраля Национальный банк озвучит свое очередное решение по базовой ставке, которая на данный момент составляет 15.25%. Несмотря на сохранение проинфляционных факторов в виде повышения тарифов ЖКУ, бюджетного стимула четвертого квартала 2023 года – вливаний из Нацфонда, а также повышения уровня минимальной заработной платы с начала текущего года, дальнейшее снижение инфляции, вероятно, продолжится. Даже с учетом значительного замедления этого снижения и прогноза по инфляции Нацбанка на конец 2023 года в интервале 7.5-9.5%, мы считаем, что существует пространство для дальнейшего смягчения монетарной политики и снижения базовой ставки на 50-100 бп. 

Скачать

Рост экономики выше 5% продержался недолго

Рост экономики резко замедлился в январе до менее 4% и наблюдался в большинстве отраслей. Эффект от вливания дополнительных средств из Нацфонда в конце прошлого года оказался недолгим и в январе вновь были задействованы очень существенные по объему трансферты Нацфонда. Несмотря на замедление экономики, официальные прогнозы роста ВВП были даже улучшены до 6% в текущем году. На наш взгляд, данные прогнозы чересчур оптимистичные и полагаются на экстенсивный рост секторов экономики, тогда как внешний и внутренний спрос не имеют устойчивой основы для роста. 

Скачать

Обзор газовой отрасли РК – страна входит в состояние дефицита газа

За всю историю нефтегазовой отрасли Казахстана основной акцент и инвестиции были сосредоточены на нефти, а газовый сектор оставался на втором плане.

Скачать

В 2023 году НБК стал мировым лидером по продаже золота в резервах

В 2023 году Нацбанк продолжил планомерно снижать объемы золота в международных резервах, продав около 57.43 тонн золота, что сделало его мировым лидером среди центральных банков по его реализации. На фоне роста котировок золота за счет существенного повышения мирового спроса на драгметалл, доля золота в резервах НБК к концу года составила 54.2%, что в целом соответствуют таргету Нацбанка в 50-55%. В то время как НБК сокращал свои запасы золота, объемы приобретения золота мировыми центральными банками, особенно в развивающихся странах, в прошедшем году были максимальными за последние 20 лет.

Скачать

Рост заработных плат в 2023 году был в два раза ниже, чем рост экономики

В четвертом квартале 2023 года среднемесячная заработная плата составила Т393.6 тыс., увеличившись на 12% с предыдущего квартала – такой рост является сезонным и связан прежде всего с выплатами премий в конце года. Среднегодовая месячная заработная плата по итогам 2023 года достигла Т360.8 тыс. по сравнению с Т308 тыс. в 2022 году (номинальный прирост 17.1%). В реальном же выражении оплата труда наемных работников выросла на 2.3%, что, несмотря на самый низкий показатель за последние 5 лет, в целом соответствует мировым тенденциям из-за высоких уровней инфляции, но гораздо ниже реального роста ВВП в 2023 году.

Скачать
Аналитический центр
Департамент торговых идей
Департамент торговых идей осуществляет анализ эмитентов, готовит инвестиционные рекомендации и отчеты по долевым и долговым инструментам.

При использовании материала из данных публикаций ссылка на первоисточник обязательна.

FI Weekly: 12 февраля - 18 февраля

Еженедельный обзор долгового рынка 12 февраля - 18 февраля

Скачать

Торговая идея Halyk Finance: Nvidia Corporation

Для подробного просмотра войдите или зарегистрируйтесь

Торговая идея Halyk Finance: Arista Networks

Для подробного просмотра войдите или зарегистрируйтесь

FI Weekly: 05 февраля - 11 февраля

Еженедельный обзор долгового рынка 05 февраля - 11 февраля

Скачать

Торговая идея Halyk Finance: ON Semiconductor Corporation

Для подробного просмотра войдите или зарегистрируйтесь

FI Weekly: 29 января - 04 февраля

Еженедельный обзор долгового рынка 29 января - 04 февраля

Скачать
Департамент торговых идей
При использовании материала из данных публикаций ссылка на первоисточник обязательна.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Написать сообщение
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус