Ваш Партнер
на рынке капитала!

KAZ Minerals: обновленное предложение и производственные результаты за 2020 год

Скачать

Nova Resources B.V. улучшило свое предложение о выкупе акций KAZ Minerals, повысив цену на 21.9% до 780 пенсов за акцию. Ранее компания опубликовала операционные результаты за 2020 г., согласно которым производство меди снизилось на 1.8% г/г до 306 тыс. тонн, а производство золота сократилось на 2.6% г/г до 196 тыс. унций. Мы оцениваем производственные результаты как ожидаемые, так как компания лишь незначительно превзошла границы своего годового планового диапазона. Мы рекомендуем Продавать акции KazMinerals, так как их текущая рыночная цена превышает как наш целевой уровень, так и уровень предложения о выкупе.

Производственные результаты 2020 г.

Актогай: производство меди снизилось на 10% г/г до 131 тыс. тонн. Несмотря на уменьшение среднего содержания меди в сульфидной руде, производство превысило плановый коридор в 120-130 тыс. тонн.

Бозшаколь: производство меди составило 122 тыс. тонн, продемонстрировав рост на 11% г/г и превысив плановый коридор в 110-120 тыс. тонн благодаря более высокой пропускной способности фабрики и повышению среднего содержания меди в руде. Объем производства золота увеличился на 4.8% с 145 тыс. унций до 151 тыс. унций, превзойдя плановый диапазон в 140-150 тыс. тонн, в основном за счет увеличения объемов переработки руды. Производство серебра составило 949 тыс. унций, что опередило прогноз в 700 тыс. унций и на 18% превысило показатель предыдущего года.

Восточный регион и Бозымчак: произведено 53 тыс. тонн меди (-5.4% г/г), что выше запланированного объема в 50 тыс. тонн, в основном за счет более высокого среднего содержания металла в руде Орловской шахты. Производство золота снизилось на 18% г/г до 44 тыс. унций. Данный показатель соответствует годовому плановому диапазону 40-50 тыс. унций.

Объем производства серебра уменьшился на 3.8% с 2024 тыс. унций до 1946 тыс. унций, что примерно соответствует плановым показателям (2000 тыс. унций). Снижение было связано с ограничением производства на Бозымчаке и уменьшением пропускной способности в Восточном регионе.

Бозымчак возобновил свою работу 26 декабря после временной приостановки с 7 октября из-за политической нестабильности в Кыргызстане.

Выкуп акций

Напоминаем, что 28 октября компания объявила о получении от компании Nova Resources B.V., контролируемой ее основными акционерами, предложения о выкупе на сумму 3 млрд фунтов стерлингов. По истечению трех месяцев сделка не была совершена, а стоимость акций компании значительно выросла по сравнению с уровнями до предложения в конце октября (+26%).

4 февраля Nova Resources B.V. выдвинуло новое предложение о выкупе по цене 780 пенсов за акцию. С учетом того, что текущая рыночная стоимость акций KAZ LN в 807 пенса выше цены предложения и выше нашей целевой цены, мы рекомендуем продавать акции компании.

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Станислав Чуев
Директор Департамента
Дмитрий Шейкин
Макроэкономика
Асан Курманбеков
Макроэкономика
Жансая Кантаева
Долговые инструменты
Мадина Метеркулова
Долевые инструменты
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус