Ваш Партнер
на рынке капитала!

FI Weekly: 1 - 8 января 2021 года

Скачать

С января 2021 г. АО “Halyk Finance” начинает регулярную публикацию еженедельного отчета Fixed Income Weekly с целью анализа и освещения событий, происходящих на рынке долговых инструментов. Отчет будет охватывать обзор не только долгового рынка Казахстана, но также рынков стран ближнего зарубежья. 

Казахстан
Инфляция в декабре 2020 г. сохранилась на уровне 0.9% м/м. В годовом выражении рост цен ускорился до 7.5% с 5.4% г/г в декабре 2019 г., что является максимальным значением с 2017 года. Фактическая инфляция сложилась вблизи нашего прогноза в 7.3% г/г. Подробнее – Инфляция ускорилась по итогам 2020 г.

Министерство финансов РК на прошлой неделе привлекло на рынке Т14.9 млрд, разместив 3.4-летние облигации по ставке 10%. При объявленном объёме размещения 15 млрд тенге общий объём заявок на покупку данных облигаций составил 39.3 млрд тенге. 74.4% от размещенного объема было выкуплено БВУ РК.

Последний раз Минфин размещал облигации со схожим сроком обращения (3.2 года) в середине ноября 2020 г. по ставке 10.39%. Снижение доходности связано со стабилизацией глобальной экономической ситуации и снижением девальвационных ожиданий в отношении казахстанской валюты в ответ на рост цен на нефть. Кроме того, уровень инфляции на конец 2020 года (7.5%) сложился значительно ниже прогнозов Нацбанка (8-8.5%).

В целом в 2020 году общий объем привлечений Министерства финансов на внутреннем рынке составил примерно Т2.8 трлн, продемонстрировав двукратный рост в сравнении с предыдущим годом. Необходимо отметить, что объемы размещений Минфина на внутреннем рынке значительно повысились второй год подряд. В 2021 году Минфин планирует привлечь на внутреннем рынке Т1.9 трлн.

На вторичном рынке облигаций Минфина РК наблюдалась низкая активность - была осуществлена одна сделка с 2-х летними облигациями Минфина с доходностью 9.9%. При этом на предыдущей неделе на вторичном рынке проходили сделки по 1-летним облигациям по доходности на уровне 9.76% и по 8-летним на уровне 9.9%.

Инструменты корпоративных эмитентов. В пятницу состоялись специализированные торги по размещению 1.8-летних облигаций АО "Казахстанский фонд устойчивости". В результате спецторгов,  размещение облигаций было осуществлено на сумму 4.5 млрд тенге с доходностью к погашению 10.49%. При объявленном объёме размещения 4.5 млрд тенге общий объём заявок на покупку данных облигаций составил 17 млрд тенге. Весь объём размещения был выкуплен БВУ РК. Отмечаем, что в декабре АО "Казахстанский фонд устойчивости" разместило облигации с аналогичным сроком обращения с доходностью 10.78%.

ТОО «Fincraft Group» осуществило досрочный выкуп своих облигаций NCOMb1 (KZ2D00005949) на сумму 36.1 млрд тенге и NCOMb2 (KZ2P00006190) на сумму 25 млрд тенге по номинальной стоимости.На прошлой неделе ТОО "Исткомтранс" объявило о намерении 5 февраля 2021 г. досрочно погасить свои еврооблигации. В течение 2019 г. эмитент осуществил выкуп своих облигаций на рынке на общую сумму $1.5 млн, а в 2020 г. сумма выкупа составила $4.5 млн. На момент объявления о выкупе объем облигаций в обращении составил $26 млн. Объем размещения данных еврооблигаций компании в апреле 2013 г. составил $100 млн.

Российская Федерация

Согласно оценке ЦБ РФ, годовая инфляция составила 4.9% в декабре текущего года. По прогнозу ЦБ, годовая инфляция в 2021 г. составит 3.5-4.0% и в дальнейшем будет находиться в районе 4%.
По итогам 2020 г. Минфин разместил рекордный по размеру объем ОФЗ на сумму 5.3 трлн руб. против 2.1 трлн руб. в 2019 г. Изначально чистое привлечение на внутреннем рынке в 2020 г. было запланировано в размере 1.74 трлн руб., а валовое – 2.32 трлн руб.

Узбекистан

В Узбекистане инфляция в декабре 2020 г. сложилась на уровне 11.1% г/г. Ее снижение по сравнению с показателем в 15.2% г/г за прошлый год обусловлено последствиями пандемии в виде спада экономической активности (+0.4% г/г ВВП за 9М2020 г., +5.9% за (9М2019 г.), а также существенного снижения инфляции цен на платные услуги (+7.1% г/г в 2020 г., +15.2% г/г в 2019 г.) на фоне замедления роста цен на продовольственные товары (+15.3% г/г в 2020 г., +18.6% г/г в 2019 г.) и товары первой необходимости (+8.8% г/г в 2020 г., +10.9% г/г в 2019 г.). В условиях экономического спада и замедляющейся инфляции (прогнозируется на уровне 8%-11%) регулятор скорее всего продолжит смягчение денежно-кредитной политики после понижения основной ставки с 16% до 14% в 2020 г.

Турция

24 декабря 2020 г. ЦБ Турции принял решение увеличить ключевую ставку на 2пп до 17% годовых. C июля 2019 г., ЦБ Турции уменьшал ключевую ставку с 24% до 10.25% вплоть до ноября 2020 г., когда регулятор принял решение резко повысить ставку до 15%. Это решение было принято на фоне значительного падения курса турецкой лиры. Его исторический минимум был зафиксирован 6 ноября — 8.5876 лиры за доллар. Ужесточение денежно-кредитных условий призвано оказать сдерживающие влияние на инфляцию, ускорившуюся с 11.89% г/г в октябре до 14.60% г/г в декабре прошлого года, что окажет поддержку курсу национальной валюте. Смена курса ДКП и приверженность сохранению жестких монетарных условий на фоне высоких инфляционных ожиданий повысит доверие инвесторов к политике ЦБ Турции и укажет на рост его регуляторной самостоятельности.

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Станислав Чуев
Директор Департамента
Дмитрий Шейкин
Макроэкономика
Асан Курманбеков
Макроэкономика
Жансая Кантаева
Долговые инструменты
Мадина Метеркулова
Долевые инструменты
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус