Ваш Партнер
на рынке капитала!

Chevron: результаты за 9 месяцев 2020 года

Скачать

Объемы добычи за 9М2020г. сократились на 6.6% г/г до 2 834 тыс. бнэс, что вместе с падением цен на нефть на 34.3% г/г привело к сокращению выручки на 37% г/г до $69.4млрд. Тем не менее, Chevron имеет достаточный уровень ликвидных активов, на 30 сентября 2020 г. денежные средства и эквиваленты составили $6.8млрд (+20.8% с нач. года), что позволяет компании продолжать развитие и инвестировать в новые проекты даже в условиях низких цен на нефть. С начала года акции компании подешевели на 31.6% до $82.46, что является привлекательным уровнем для покупки, в связи с чем мы рекомендуем Покупать акции Chevron с 12М ЦЦ $94.5 на акцию.

Операционные результаты:

  • Общая добыча углеводородов за 9М2020г. составила 2 834 тыс. бнэс, что меньше на 6.6% г/г, 65% добытых объемов было получено на проектах, находящихся за пределами США.
  • За 9М2020 г. объем добычи составил 3 018 тыс. бнэс, что на 1% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
  • Средняя цена реализации в 3кв. составила $31 за баррель против $47 в аналогичном периоде прошлого года.
  • Средняя цена на нефть за 9М2020г. сократилась на 34.3% г/г до $42.53.
  • Средняя цена реализации природного газа составила $0.89 за тысячу кубических футов, что меньше на 6.3% г/г.

Финансовые результаты:

  • Выручка в 3кв. составила $24.4млрд, продемонстрировав снижение на 32.3% г/г, что связано со значительным снижением цен на нефть из-за пандемии. За 9М2020 г. выручка снизилась на 37% г/г до $69.4млрд.
  • Себестоимость в 3кв. сократилась на 23.6% г/г до $24.5млрд. По итогам 9М2020 г. данный показатель сократился на 21% г/г и составил $76млрд.
  • За 9М2020 г. операционный убыток составил $6.5млрд против операционной прибыли в размере $13.9 в аналогичном периоде прошлого года.
  • Чистый убыток в 3кв. составил $0.2млрд против чистой прибыли в размере $2.5млрд в 3кв2019 г. Часть убытков была связана с расходами в размере $130млн, относящимися к налоговой статье, связанной с международным соглашением о добыче (international upstream end of-contract settlement) и неденежным резервом в размере $90млн на восстановление бывшего добычного актива. Кроме того, влияние курсовой разницы снизило прибыль на $188млн. За 9М2020 г. чистый убыток составил $4.9млрд, тогда как по итогам 9М2019г. чистая прибыль была на уровне $9.5млрд.
  • По состоянию на 30 сентября 2020 г. денежные средства и эквиваленты составили $6.8млрд (+20.8% с нач. года).
  • Общий долг по состоянию на 30 сентября 2020 г. составил $34.8млрд, увеличившись на 29% с начала года.

Устойчивость к кризису благодаря эффективному контролю над расходами и качественным активам.  

Chevron продолжает сокращать расходы чтобы компенсировать слабый спрос и низкие цены на нефть. В 3кв. 2020 г. компания сократила капитальные затраты на 48% г/г и операционные расходы на 12% г/г до $5.6млрд. Компания прогнозирует сокращение капитальных расходов в 2020 г. с $20 млрд до $14 млрд.

Коэффициент чистого долга (чистый долг/чистый долг и акционерный капитал) Chevron после завершения сделки по покупке Noble Energy (общая сумма сделки превышает $12млрд) находится на уровне 17%, что намного ниже чем у конкурентов. Приобретение Noble Energy увеличило запасы Chevron на 20%, укрепило позиции в восточной части Средиземного моря и помогло стать вторым по величине производителем сланцевой нефти в США после EOG Resources.

Постепенное восстановление цен на нефть положительно скажется на показателях компании. На данный момент цены на нефть выросли в 2 раза до $40.49 за баррель со своих минимальных значений в апреле $19.33 за баррель. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, цена на нефть достигнет уровня $60.8 за баррель к 2024 г.

Кроме того, за 9М2020г. Chevron выплатил своим акционерам более $2.4млрд ($1.29 на акцию), что обеспечило дивидендную доходность на уровне 7.25%.

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Станислав Чуев
Директор Департамента
Дмитрий Шейкин
Макроэкономика
Асан Курманбеков
Макроэкономика
Жансая Кантаева
Долговые инструменты
Мадина Метеркулова
Долевые инструменты
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус