Департамент торговых идей

Мы повышаем нашу рекомендацию с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ облигации АО “АТФБанк”.

• На прошлой неделе тенге укрепился на 4.56 тенге до 337.41USDKZT. 
• В августе объем интервенций НБРК на внутреннем валютном рынке составил $146млн нетто-продажи валюты.
• 2 сентября Национальный Банк разместил ноты со сроком 1 год под 12.03%.
• 5 сентября S&P присвоило долгосрочный "B" и краткосрочный "B" кредитные рейтинги контрагента АО "АТФБанк" с негативным прогнозом. 
• 5 сентября АО "Qazaq Banki" сообщило об увеличении своего уставного капитала до Т30.1 млрд. 
• 6 сентября АО "Ай Карааул" сообщило о получении восьмого транша займа в размере Т2.8млн.
• 8 сентября АО "Баян Сулу" сообщило о получении займа на пополнение оборотных средств в объеме Т210млн.
• 8 сентября АО "Национальный управляющий холдинг "КазАгро" сообщило о финансировании посевных и уборочных работ на сумму Т72.6 млрд.
• 9 сентября министр национальной экономики Куандык Бишимбаев сообщил о запланированном привлечении финансирования в объеме Т156млрд от Азиатского Банка Развития и Европейского Инвестиционного Банка
• 9 сентября рейтинговое агентство S&P подтвердило рейтинги Республики Казахстан на уровне "BBB-/A-3" с "Негативным" прогнозом. 
• 9 сентября Fitch Ratings подтвердило рейтинговые оценки АО "КазТрансОйл" на уровне "BBB-" со "Стабильным" прогнозом. 

• На прошлой неделе тенге ослаб на 1,92 тенге до 340,90USDKZT. 
• АО "Алатау Жарық Компаниясы" разместило 4,5 млн своих облигаций под 15,49 % годовых.
• АО "Баян Сулу" (Костанай) сообщило о получении 29 августа 2016 года займа на пополнение оборотных средств в размере Т1,2млрд. 
• АО "Национальная компания "Продовольственная контрактная корпорация" сообщило о финансировании свыше Т15,0 млрд. по программе форвардного закупа зерна.
• S&P присвоило долгосрочный "B" и краткосрочный "B" кредитные рейтинги контрагента АО "АТФБанк" с негативным прогнозом.
• АО "Qazaq Banki" сообщило об увеличении своего уставного капитала до Т30,1 млрд. 

Завершение строительства на Бозшаколе, значительное снижение общей денежной себестоимости по итогам первого полугодия 2016 г. и сохранение оптимизма аналитиков касательно цены на медь, позволяет нам повысить нашу 12М ЦЦ по акциям KAZ Minerals Plc. до GBp 222/акцию. В связи с превзошедшими наши ожидания операционными результатами Компании, мы приняли решение об изменении нашей рекомендации с «Продавать» до «Покупать» акции KazMinerals, отмечая сохранение высокого кредитного риска.

• На прошлой неделе тенге ослаб на 0,22 тенге до 338,73USDKZT. 
• АО "КазАгроФинанс" подписало двустороннее кредитное соглашение с АО КБ "Ситибанк" о привлечении займа на сумму 1,8 млрд. рублей.
• АО Банк ВТБ (Казахстан) предоставил возобновляемую кредитно-документарную линию ТОО "Эйкос" на сумму 66 млн. рублей. 
• АО "Аграрная кредитная корпорация" профинансировало строительство цеха по производству консервов.
• АО "Алатау Жарық Компаниясы" разместило под 15,49% годовых Т4,5млрд облигаций

• На прошлой неделе тенге укрепился на 5,95 тенге до 338,51USDKZT.
• Суммарный объем торгов на валютном рынке за неделю составил $566млн.
• Ставка по 1-дн.свопам в пятницу составила 12,00%, за неделю снизившись на 0,01пп.
• АО "KEGOC" разместило облигации на сумму 20.8 млрд тенге

• На прошлой неделе тенге укрепился на 4,51 тенге до 344,46USDKZT.
• Средний объем торгов за день составил $101,5млн.
• Суммарный объем торгов на валютном рынке за неделю составил $507млн.
• Ставка по 1-дн.свопам в пятницу составила 12,01% за неделю снизившись на 0,55пп.
• Акиматы областей Казахстана и г. Алматы разместили муниципальные облигации на KASE

• На прошлой неделе тенге укрепился на 3.28 тенге до 348.96USDKZT.
• АО "Банк Развития Казахстана" разместило на KASE 17.5 млн своих облигаций 1 августа, также  85.0 млн своих облигаций 3 августа. 
• Рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги ТОО "Казахстанские коммунальные системы" (Астана) на уровне "ВВ-" со "Стабильным" прогнозом
• Рейтинговое агентство Standard & Poor's  подтвердило долгосрочные и краткосрочные кредитные рейтинги АО "Фонд национального благосостояния "Самрук-Қазына". 
• Казахстанская фондовая биржа опубликовала объем торгов корпоративными облигациями на KASE за январь–июль 2016 года.
• АО "АТФБанк" сообщило о подписании кредитного соглашения с АО "Банк Развития Казахстана".

Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ облигации Самрук-Энерго, деноминированные в долларах США.

Мы рекомендуем ПОКУПАТЬ облигации Fortebank ввиду высоких коэффициентов адекватности капитала банка, которые не будут сдерживать выдачу новых займов, а также ввиду позитивной динамики показателей операционной прибыльности банка, достаточной ликвидности на балансе вместе с равномерным погашением основной задолженности по облигациям.