Департамент торговых идей

С момента выпуска нашего последнего отчета 22 августа текущего года, акции Kaz Minerals выросли на 33%. По нашему мнению, основными причинами значительного роста акций Компании является улучшение экономической ситуации Китая и рынка промышленных металлов в целом, которые подогревают интерес инвесторов к горнорудным компаниям. Увеличение нашего прогноза цен на медь более чем на 8% в 2020 г. и заметная активизация рынка позволяет повысить нашу 12М ЦЦ по акциям KAZ Minerals Plc. до GBp 285/акцию, сохраняя нашу рекомендацию Покупать.

• На прошлой неделе тенге укрепился на 1.91 тенге до 335.46USDKZT.
• С 27 сентября 2016 года открываются торги индексированными облигациями ТОО "ARLAN WAGONS".
• Дочерний Банк АО "Сбербанк России" сообщил о заключении соглашения с Правительством Республики Беларусь (РБ) о выдаче льготных кредитов казахстанским предпринимателям.
• Moody’s повысило долгосрочные рейтинги в иностранной и национальной валюте АО “ForteBank” с Caa1 до B3 со стабильным прогнозом.
• АО "Кселл" сообщило о принятии решения о продлении кредитной линии в размере Т3.0 млрд по Рамочному Соглашению от 24 сентября 2013 года.
• Листинговая комиссия KASE дала согласие на включение планируемых к выпуску международных облигаций АО "Народный сберегательный банк Казахстана" в официальный список KASE по категории "иные долговые ценные бумаги".
• Fitch присвоило планируемому выпуску приоритетных необеспеченных облигаций Серии 2 компании КазАгроФинанс ожидаемый долгосрочный рейтинг «BB+(EXP)» и ожидаемый национальный долгосрочный рейтинг «AA(kaz)(EXP)». Финансовым консультантом КазАгроФинанс и андеррайтером является АО "Дочерняя организация Народного Банка Казахстана "Halyk Finance".
• S&P подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги АО "Bank RBK"  на уровне "В-/С", прогноз "стабильный".

Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ облигации Fortebank.

• На прошлой неделе тенге укрепился до 337.37USDKZT (на 2.13 тенге). 
• АО "Цеснабанк" сообщило об увеличении собственного капитала на Т20.0млрд. 
• АО "АТФБанк" сообщило о реализации программы рефинансирования ипотечных жилищных займов.
• S&P пересмотрело прогнозы с негативного на стабильный и подтвердило рейтинги ДО АО Банк ВТБ (Казахстан) (BB/Стабильный).
• Совет директоров "Национальный управляющий холдинг "КазАгро" решил увеличить обязательства на Т70млрд путем выпуска и размещения облигаций.
• АО “Народный банк Казахстана” и Agricultural Bank of China подписали соглашение по оказанию услуг инкассации казахстанской национальной валюты и соглашения об услугах трансграничной межбанковской платежной системы между банками.
• С 21 сентября в секторе вторичного рынка KASE открываются торги облигациями АО "Казинвестбанк" (KIBNb8).
• Дочерний Банк АО "Сбербанк России" сообщил о финансировании группы компаний "Alina" на сумму Т1.85 млрд. 
• АО "Евразийский банк" сообщило о намерении начать выплаты компенсаций по депозитам физических лиц с 10 октября 2016 года.

Мы сохраняем нашу рекомендацию ПОКУПАТЬ облигации банка АО “Банк ЦентрКредит” 

• Заместитель Председателя НБ РК А.Ахметов сообщил, что доходность пенсионных активов за январь-август 2016 года составила 6,6%. 
• Министр национальной экономики Казахстана К.Бишимбаев заявил, что внешний долг Казахстана составляет 10% от ВВП, «что находится в достаточно контролируемом параметре».
• АО "КазАгроФинанс" сообщило о регистрации Национальным Банком второго выпуска облигаций с объемом Т8.0млрд, со сроком обращения 5 лет, с купонной ставкой 15% в рамках второй облигационной программы с объемом Т100млрд.
• На KASE был опубликован отчет S&P по кредитному рейтингу АО “Банк ЦентрКредит”.  
• Акимат Кызылординской области разместил Т5.2млрд облигаций с купонной ставкой 0.15%, со сроком погашения в 2018 году под 0.15 % годовых.
• Выпуск Т7.5млрд субординированных облигаций АО “Казинвестбанк” с купонной ставкой 15%, конвертируемых в простые акции, со сроком погашения в 2031г. был включен в официальный список KASE по категории "иные долговые ценные бумаги". 
• АО "Цеснабанк" сообщило об увеличении собственного капитала на Т20.0млрд. Напомним, в 1П2016г. было произведено Т9.6млрд вливания капитала.
• АО "Химфарм" сообщило о получении займа на сумму Т2.5млрд (32.6% собственного капитала) на цели строительства новых цехов и модернизации.

Мы повышаем нашу рекомендацию с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ облигации АО “АТФБанк”.

• На прошлой неделе тенге укрепился на 4.56 тенге до 337.41USDKZT. 
• В августе объем интервенций НБРК на внутреннем валютном рынке составил $146млн нетто-продажи валюты.
• 2 сентября Национальный Банк разместил ноты со сроком 1 год под 12.03%.
• 5 сентября S&P присвоило долгосрочный "B" и краткосрочный "B" кредитные рейтинги контрагента АО "АТФБанк" с негативным прогнозом. 
• 5 сентября АО "Qazaq Banki" сообщило об увеличении своего уставного капитала до Т30.1 млрд. 
• 6 сентября АО "Ай Карааул" сообщило о получении восьмого транша займа в размере Т2.8млн.
• 8 сентября АО "Баян Сулу" сообщило о получении займа на пополнение оборотных средств в объеме Т210млн.
• 8 сентября АО "Национальный управляющий холдинг "КазАгро" сообщило о финансировании посевных и уборочных работ на сумму Т72.6 млрд.
• 9 сентября министр национальной экономики Куандык Бишимбаев сообщил о запланированном привлечении финансирования в объеме Т156млрд от Азиатского Банка Развития и Европейского Инвестиционного Банка
• 9 сентября рейтинговое агентство S&P подтвердило рейтинги Республики Казахстан на уровне "BBB-/A-3" с "Негативным" прогнозом. 
• 9 сентября Fitch Ratings подтвердило рейтинговые оценки АО "КазТрансОйл" на уровне "BBB-" со "Стабильным" прогнозом. 

• На прошлой неделе тенге ослаб на 1,92 тенге до 340,90USDKZT. 
• АО "Алатау Жарық Компаниясы" разместило 4,5 млн своих облигаций под 15,49 % годовых.
• АО "Баян Сулу" (Костанай) сообщило о получении 29 августа 2016 года займа на пополнение оборотных средств в размере Т1,2млрд. 
• АО "Национальная компания "Продовольственная контрактная корпорация" сообщило о финансировании свыше Т15,0 млрд. по программе форвардного закупа зерна.
• S&P присвоило долгосрочный "B" и краткосрочный "B" кредитные рейтинги контрагента АО "АТФБанк" с негативным прогнозом.
• АО "Qazaq Banki" сообщило об увеличении своего уставного капитала до Т30,1 млрд. 

Завершение строительства на Бозшаколе, значительное снижение общей денежной себестоимости по итогам первого полугодия 2016 г. и сохранение оптимизма аналитиков касательно цены на медь, позволяет нам повысить нашу 12М ЦЦ по акциям KAZ Minerals Plc. до GBp 222/акцию. В связи с превзошедшими наши ожидания операционными результатами Компании, мы приняли решение об изменении нашей рекомендации с «Продавать» до «Покупать» акции KazMinerals, отмечая сохранение высокого кредитного риска.