Управление подписками
+7 727 339 43 77
Аналитический центр
Рынок труда в Казахстане: сдержанный рост
Cудя по данным роста реальных зарплат на 2,3% и росту занятости почти на 1% в 2018 году, можно прийти к выводу, что рынок труда наконец-то выбрался из кризиса. Однако прошедший кризис, когда реальные зарплаты непрерывно сокращались в течение трех лет в 2015-2017гг., не сменился серьезными положительными изменениями, доля самозанятых остается высокой и близка к четверти от всех занятых, доля занятых в МСБ не меняется, «утечка мозгов» усилилась, зарплаты рядовых специалистов по мировым меркам довольно низкие, рост экономики оторвался от роста реальных зарплат, вследствие чего их приходится повышать в том числе, за счет средств Нацфонда и административных мер подавления инфляции.
12 апреля 2019, Halyk Finance Research
Скачать
Банки Казахстана в феврале 2019 года
В феврале продолжилась наблюдаемая с начала года довольно слабая динамика развития банковского сектора. Основными направлениями кредитования продолжили выступать кредитование населения (ипотека и потребительское кредитование) и кредитование компаний в сфере торговли, при этом роста депозитной базы в коммерческих банках по-прежнему не произошло. Продолжился рост избыточной ликвидности, которая продемонстрировала достаточно резкое увеличение в феврале в связи с финансовой поддержкой Цеснабанка. Национальный банк продолжил политику связывания данной ликвидности и недопущения ее перетопка в экономику при помощи удержания базовой ставки. По нашему мнению, отсутствие активного роста кредитования и снижение доли участия банковского сектора в экономике в первую очередь связано с отсутствием качественной диверсификации сырьевой экспортоориентированной экономики при высокой доле государственного участия практически во всех секторах, что в свою очередь приводит к нехватке достаточного количества качественных заемщиков и стагнации тенгового депозитного фондирования в системе. В данных условиях наиболее выгодными и экономически обоснованными действиями для банков является размещение свободных средств в инструментах НБРК и осуществление высокодоходного розничного кредитования. Количественными мерами по увеличению дополнительных вливаний денежных средств в экономику данных проблем не решить, для их преодоления необходимо создание благоприятной среды и стимулов для развития внутреннего частного бизнеса путем проведения качественных структурных реформ в экономике и снижения доли государства в ней.
8 апреля 2019, Halyk Finance Research
Скачать
Банки Казахстана в январе 2019 года
Январь сезонно демонстрирует достаточно слабую динамику показателей банковского сектора, как в кредитовании, так и в привлечении депозитного фондирования. Продолжается стагнация сектора и тренд на снижение его роли в экономике. Несмотря на ряд предпринятых мер со стороны Национального Банка и Правительства, банковский сектор все еще имеет высокую долю проблемных активов, о чем говорит относительно высокий уровень недополученных процентных доходов у ряда банков. Дополнительным риском выступает низкая капитализация (в 4 крупнейших банках соотношение капитал/активы не превышает 10%) и недостаточный уровень провизирования (14% от итого портфеля в январе, на 98% покрывает официально отраженный уровень просроченной задолженности) в условиях достаточно рискованной кредитной деятельности в рамках текущих реалий Казахстанской экономики.
12 марта 2019, Halyk Finance Research
Скачать
Нефтегазовый сектор в экономике Казахстана
Мы продолжаем публикацию отчетов по нефтегазовому сектору РК по результатам 2018 г. с уточнением данных по состоянию за 2017 г. Если в 2017 г. добыча сырой нефти, включая газовый конденсат, в республике Казахстан увеличилась на 10,5% г/г и составила 86,2 млн. тонн или 1,8 млн. баррелей в день, то за 12 месяцев 2018 г. объем добычи нефти и газового конденсата достиг рекордного объема 90,36 млн. тонн, увеличившись еще на 4,8% г/г. Существенному росту добычи сырой нефти в 2017 г. способствовал выход на уровень коммерческой добычи на нефтеносном месторождении Кашаган с 180 тыс. баррелей в сутки в начале года до 270 тыс. баррелей в конце при годовом объеме выпуска 8,35 млн. тонн нефти. В 2018 г. объем добычи был увеличен до 330-340 тыс. баррелей в сутки, однако целевой ориентир первой фазы в 370 тыс. не был достигнут в связи с приемистостью пласта. Согласно прогнозам министерства энергетики РК, добыча нефти в 2019 г. составит 89 млн. тонн. За 12 месяцев прошлого года объемы добычи природного газа увеличились на 4,5% г/г и составили 55 млн. куб. м.
11 февраля 2019, Halyk Finance Research
Скачать
Банки Казахстана в декабре и итоги 2018 года
Основными событиями 2018 года в банковском секторе мы считаем слияние двух системообразующих банков (ККБ+Халык), уход из системы в результате лишения лицензий трех проблемных банков (Qazaq banki, Банк Астаны, Эксимбанк), осуществление значительных списаний ранее скрытых проблемных долгов, значительное ухудшение финансового состояния Цеснабанка.
Банковская система в 2018 году продолжила демонстрировать стагнацию, что выразилось в снижении доли активов банковского сектора в экономике (ВВП) с 45% в 2017 до 43% в 2018 (53% в 2016 году) и низких темпах прироста депозитов и кредитов, несмотря на достаточно хороший рост экономики (+4.1% реальный рост ВВП). Также в 2018 году в банковской системе усилился общий тренд направленности банков в сторону обслуживания населения, как в привлечении депозитов, так и в кредитовании. Данная ситуация складывается в результате сохранения структурных проблем в экономике, доминирования сырьевого сектора при слабости сегмента МСБ, накопившихся внутренних проблем банковской системы, значительного преобладания государства в экономике.
11 февраля 2019, Halyk Finance Research
Скачать
Новая бюджетная политика: тенге слабее – казна полнее
Подорожавшая нефть в паре со слабым тенге даже при высоких расходах привели к снижению дефицита госбюджета до минимума за более чем 10 лет в 2018 году, но при этом трансферты Нацфонда остаются крупнейшим источником поступлений госбюджета, что скрывает реальную ситуацию с государственными финансами, в свою очередь консолидированный бюджет приблизился к балансу, накопление резервов в Нацфонде возобновилось. Вместе с этим выросла зависимость госбюджета от нефтяных доходов, повысилось использование внебюджетных фондов (НБРК, ЕНПФ), что отразилось на сохранении глубокого ненефтяного дефицита госбюджета.
8 февраля 2019, Halyk Finance Research
Скачать
Прогноз развития экономики и банковского сектора на 2019 год
Негативный внешний фон для Казахстана сохранится, экономический рост будет сдержанным
21 января 2019, Halyk Finance Research
Скачать
Макроэкономический отчет за 4 квартал 2018 года
Экономика Казахстана прошла пик роста в 2018 году показав темп роста на уровне предыдущего года в 4,1%, дальнейший рост по нашим ожиданиям будет немного ниже 4%. Сохранение сырьевой модели экономики выступает ограничителем на пути более быстрого и качественного экономического роста.
18 января 2019, Halyk Finance Research
Скачать
Банки Казахстана в ноябре 2018 года
Банковская система Казахстана в ноябре продолжила демонстрировать слабые показатели по приросту ссудного портфеля, при этом наблюдались значительные объемы конвертации корпоративных тенговых депозитов в валютные депозиты с увеличением последних. Основным драйвером роста ссудного портфеля по-прежнему остается розничный сектор, тогда как корпоративный продолжает демонстрировать довольно слабые результаты. Также стоит отметить довольно слабые результаты прибыли банков в ноябре относительно прошлых месяцев. В целом за ноябрь особо значимых позитивных изменений, способных преломить динамику стагнации банковского сектора и его отставания от роста экономики, не наблюдалось.
11 января 2019, Halyk Finance Research
Скачать
Торговля - новый виток роста
На фоне увеличения доходов населения, расширения потребительского кредитования и восстановительного роста все больших отраслей экономики, показатели сферы торговли значительно улучшились с прошлого года. Однако вследствие относительного отставания темпов роста добавленной стоимости отрасли вес торговли в ВВП уменьшился до 15,3% с 16% на конец 2017 года.
21 декабря 2018, Halyk Finance Research
Скачать
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Команда