По результатам предварительного (неаудированного) отчёта о некоторых результатах операционной и финансовой деятельности Казахмыс, мы повышаем нашу целевую цену акций компании на 7,2% с 20,20 долл. до 21,65 долларов США. Учитывая сильное падение фунта стерлингов со времени нашего предыдущего отчёта, целевая цена акций в британской валюте выросла с 1250 до 1450 пенсов.
Главными факторами, вызвавшими пересмотр нашей целевой цены акций Казахмыс, стали а) финансовые результаты 2009 г., превысившие наши ожидания, б) предстоящая масштабная реорганизация группы и в) рост стоимости доли Казахмыс в ENRC.
Главной для нас новостью последнего отчёта компании стало объявление о реорганизации группы с целью концентрации на основном виде деятельности Казахмыс – производстве меди. В рамках этой стратегии, Казахмыс объявил о выставлении на продажу МКМ и угольного разреза Майкубен Вест, входящего в состав Kazakhmys Power, а также о планируемом включении Kazakhmys Gold в состав Kazakhmys Copper. По нашему мнению, в будущем весьма вероятна и продажа Kazakhmys Petroleum.
Мы полагаем, что решение руководства Казахмыс сконцентрироваться на эффективном решении проблем медного производства, связанных со старением существующих рудников и запуском производства на новых, поможет ему максимизировать стоимость вложений акционеров.
