К концу месяца почти все заявки были аннулированы. Основное количество аннулированных заявок на продажу было ниже кривой Халык Финанс. За январь месяц было проведено шесть первичных размещений бумаг Минфина с фиксированным купоном общим объемом Т44,6 млрд, тогда как НБРК размещений нот не проводил. Общий объем бумаг в обращении продолжает снижаться. Доходности сделок вторичного рынка были ниже доходностей первичных размещений аналогичных или соседних сроков погашения. В январе кривая доходности ХФ, в целом, показала снижение, за исключением бумаг сроком до 6 месяцев.
Максимальное снижение доходностей, до -46 б.п., было по 16-ти летним бумагам, тогда как однодневные сроки показали рост доходностей до 22 б.п. Эта динамика доходностей также отразилась на формах форвардной и спот кривой ХФ.
Таблица 1. Баланс рынка ГЦБ в январе 2012 г. (млн. тенге)
| Январь 2012 | NTK | MKM | MOM | MUM | MUJ | Другие | Всего |
| Погашения | 38399 | 4500 | 3739 | 0 | 0 | 0 | 46637 |
| Размещения | 0 | 9835 | 10000 | 24771 | 13172 | 0 | 57778 |
| В обращении | 513208 | 96967 | 492186 | 782132 | 633752 | 67973 | 2586218 |
Источник: IRBIS. Расчеты: Халык Финанс
Обозначения:
- NTK - ноты НБРК
- MKM - краткосрочные бумаги Минфина, МЕККАМ
- MOM - серднесрочные бумаги Минфина, МЕОКАМ
- MUM - долгосрочные бумаги Минфина, МЕУКАМ
- MUJ - индексированные долгосрочные бумаги Минфина, МЕУЖКАМ
Таблица 2. Доходности кривой ХФ, %
| Месяц | 1D | 1W | 1M | 3M | 6M | 1Y | 2Y | 3Y |
| январь 2011 | 0.53 | 0.56 | 0.61 | 0.91 | 1.31 | 2.05 | 3.20 | 4.03 |
| февраль 2011 | 0.71 | 0.72 | 0.83 | 0.98 | 1.22 | 1.74 | 2.66 | 3.42 |
| март 2011 | 0.60 | 0.62 | 0.66 | 0.83 | 1.07 | 1.53 | 2.33 | 3.01 |
| апрель 2011 | 0.44 | 0.47 | 0.57 | 0.82 | 1.18 | 1.83 | 2.85 | 3.59 |
| май 2011 | 0.64 | 0.66 | 0.73 | 0.97 | 1.29 | 1.85 | 2.74 | 3.39 |
| июнь 2011 | 0.33 | 0.37 | 0.52 | 0.90 | 1.38 | 2.18 | 3.21 | 3.83 |
| июль 2011 | 0.29 | 0.33 | 0.48 | 0.83 | 1.32 | 2.14 | 3.27 | 3.96 |
| август 2011 | 1.34 | 1.30 | 1.17 | 1.13 | 1.32 | 2.05 | 3.28 | 3.94 |
| сентябрь 2011 | 0.71 | 0.75 | 0.88 | 1.22 | 1.65 | 2.38 | 3.32 | 3.89 |
| октябрь 2011 | 0.99 | 1.02 | 1.07 | 1.30 | 1.59 | 2.14 | 3.02 | 3.66 |
| ноябрь 2011 | 0.71 | 0.73 | 0.81 | 1.03 | 1.30 | 1.82 | 2.63 | 3.23 |
| декабрь 2011 | 0.77 | 0.80 | 0.89 | 1.11 | 1.44 | 2.02 | 2.90 | 3.53 |
| январь 2012 | 0.99 | 1.01 | 1.01 | 1.21 | 1.46 | 1.93 | 2.71 | 3.33 |
| Месяц | 5Y | 7Y | 10Y | 13Y | 16Y | Nbr.Incl | Nbr.All | SD.All |
| январь 2011 | 5.04 | 5.48 | 5.59 | 5.40 | 5.11 | 113 | 119 | 0.25 |
| февраль 2011 | 4.43 | 5.01 | 5.48 | 5.73 | 5.88 | 195 | 201 | 6.39 |
| март 2011 | 4.06 | 4.78 | 5.46 | 5.87 | 6.13 | 289 | 318 | 0.27 |
| апрель 2011 | 4.52 | 5.00 | 5.32 | 5.43 | 5.46 | 225 | 242 | 0.24 |
| май 2011 | 4.24 | 4.73 | 5.14 | 5.37 | 5.51 | 209 | 228 | 1.27 |
| июнь 2011 | 4.47 | 4.78 | 5.01 | 5.14 | 5.21 | 224 | 234 | 0.27 |
| июль 2011 | 4.65 | 4.94 | 5.11 | 5.18 | 5.21 | 187 | 213 | 0.46 |
| август 2011 | 4.52 | 4.77 | 4.95 | 5.05 | 5.11 | 197 | 219 | 0.61 |
| сентябрь 2011 | 4.49 | 4.77 | 4.99 | 5.11 | 5.18 | 164 | 191 | 0.43 |
| октябрь 2011 | 4.49 | 4.93 | 5.22 | 5.31 | 5.33 | 132 | 135 | 0.61 |
| ноябрь 2011 | 4.02 | 4.50 | 4.90 | 5.13 | 5.27 | 95 | 99 | 0.30 |
| декабрь 2011 | 4.32 | 4.76 | 5.12 | 5.32 | 5.44 | 116 | 124 | 0.43 |
| январь 2012 | 4.19 | 4.69 | 5.02 | 5.07 | 4.98 | 57 | 61 | 0.20 |
Источник: IRBIS. Расчеты: Халык Финанс
Обозначения:
- D – Дни
- M – Месяцы
- Y - Годы
- Nbr.Incl – число сделок включенных в построение кривой Халык Финанс
- Nbr.All – общее количество сделок за период
- SD.All – стандартное отклонение по всем сделкам за период
