Запрашиваемые доходности неисполненных заявок на продажу, как и некоторые сделки по долгосрочным бумагам, были намного ниже кривой ХФ - их доходности были расположены вдоль кривой, построенной KASE.
Кривая доходности ХФ показала небольшое снижение на долгосрочном периоде. На ближнем и среднем периодах кривой наблюдался рост. Наибольшее снижение в 24 б.п. произошло по 16-летним бумагам. Трехлетние ГЦБ выросли больше всего, на 31 б.п. Форвардная кривая стала горизонтальной на периоде более 4 лет, что показывает на некоторую стабилизацию кривой ХФ.
Таблица 1. Баланс рынка ГЦБ в мае 2012 г. (млн. тенге)
| Май 2012 | NTK | MKM | MOM | MUM | MUJ | Другие | Всего |
| Погашения | 126829 | 0 | 10 485 | 0 | 0 | 0 | 137 314 |
| Размещения | 0 | 13 077 | 13 175 | 51 083 | 25 000 | 0 | 102 335 |
| В обращении | 603 366 | 92 167 | 504 442 | 898 484 | 700752 | 67 973 | 2 867 185 |
Источник: IRBIS. Расчеты: Халык Финанс
Обозначения:
- NTK - ноты НБРК
- MKM -краткосрочные бумаги Минфина, МЕККАМ
- MOM- серднесрочные бумаги Минфина,МЕОКАМ
- MUM - долгосрочные бумаги Минфина, МЕУКАМ
- MUJ - индексированные долгосрочные бумаги Минфина, МЕУЖКАМ
Таблица 2. Список ГЦБ проторгованных в мае 2012
| Символ | Первая сделка | Погашение | Объем, всего (млн. тенге) | Цена* | Доходность* | Купон |
| Первичный рынок | ||||||
| MKM012_0123 | 03.05.2012 16:14 | 04.04.2013 | 13077 | 98.08 | 2.12 | 0 |
| MOM036_0085 | 07.05.2012 15:34 | 06.03.2015 | 13175 | 100.00 | 3.50 | 3.5 |
| MUM132_0005 | 15.05.2012 15:32 | 15.05.2023 | 21651 | 100.00 | 4.94 | 5 |
| MUM108_0008 | 23.05.2012 15:30 | 23.05.2021 | 29432 | 100.00 | 4.84 | 4.9 |
| MUJ216_0005 | 30.05.2012 15:15 | 30.05.2030 | 25000 | 100.00 | N/A | 0.01 |
| Вторичный рынок | ||||||
| MUM156_0004 | 02.05.2012 15:50 | 21.09.2024 | 2175 | 104.64 | 4.45 | 5 |
| MUM180_0003 | 02.05.2012 17:05 | 24.11.2025 | 1166 | 110.19 | 4.52 | 5.6 |
| MUM168_0001 | 02.05.2012 17:06 | 03.10.2025 | 1082 | 105.21 | 4.57 | 5.15 |
| MUM180_0006 | 03.05.2012 13:38 | 27.03.2027 | 1401 | 104.95 | 4.95 | 5.49 |
| MUM240_0001 | 03.05.2012 16:53 | 24.04.2032 | 1602 | 105.59 | 4.99 | 5.5 |
| MOM048_0037 | 03.05.2012 16:53 | 26.11.2012 | 161 | 103.91 | 1.54 | 8.55 |
| MOM036_0077 | 04.05.2012 15:41 | 02.09.2012 | 153 | 101.36 | 1.30 | 5.5 |
| MUM180_0004 | 04.05.2012 15:56 | 18.08.2026 | 1 | 128.69 | 2.98 | 5.5 |
| MUM120_0007 | 04.05.2012 16:33 | 09.07.2020 | 1 | 124.88 | 3.00 | 6.5 |
| MUM192_0002 | 08.05.2012 15:21 | 18.04.2028 | 58 | 100.86 | 4.86 | 5 |
| MOM060_0034 | 10.05.2012 13:12 | 20.05.2015 | 1280 | 104.69 | 3.36 | 5 |
| MUM120_0010 | 10.05.2012 14:50 | 21.12.2021 | 752 | 108.11 | 4.21 | 5.3 |
| MUM084_0008 | 10.05.2012 17:18 | 03.06.2017 | 1254 | 106.96 | 4.39 | 6 |
| NTK090_1344 | 11.05.2012 14:28 | 05.07.2012 | 1996 | 99.82 | 1.22 | 0 |
| MUM144_0003 | 15.05.2012 13:56 | 26.04.2023 | 1570 | 106.10 | 4.53 | 5.3 |
| MUM144_0004 | 15.05.2012 14:01 | 20.07.2023 | 1071 | 102.81 | 4.59 | 4.97 |
| MUM156_0001 | 15.05.2012 15:35 | 11.12.2022 | 618 | 120.74 | 4.27 | 6.8 |
| MOM060_0036 | 16.05.2012 11:59 | 24.09.2015 | 327 | 103.49 | 3.67 | 4.79 |
| MOM060_0037 | 16.05.2012 16:21 | 10.03.2016 | 991 | 98.50 | 3.72 | 3.3 |
| MUM132_0004 | 17.05.2012 13:29 | 09.06.2022 | 2148 | 102.79 | 4.53 | 4.93 |
| MUM072_0007 | 17.05.2012 15:24 | 22.06.2017 | 104 | 100.72 | 3.80 | 4 |
| MOM060_0039 | 18.05.2012 15:12 | 13.07.2016 | 203 | 100.05 | 3.78 | 3.8 |
| MOM060_0035 | 21.05.2012 11:52 | 13.08.2015 | 1672 | 103.71 | 3.57 | 4.8 |
| MUM132_0005 | 21.05.2012 15:47 | 15.05.2023 | 1068 | 105.68 | 4.29 | 5 |
| MOM036_0085 | 22.05.2012 15:08 | 06.03.2015 | 2025 | 100.50 | 3.31 | 3.5 |
| MUM096_0007 | 23.05.2012 13:57 | 14.05.2018 | 1547 | 102.02 | 5.13 | 5.6 |
* -оценка средневзвешенная по объему
Оценка Халык Финанс
Таблица 3. Доходности кривой ХФ, %
| Месяц | 1D | 1W | 1M | 3M | 6M | 1Y | 2Y | 3Y |
| Январь 2011 | 0.53 | 0.56 | 0.61 | 0.91 | 1.31 | 2.05 | 3.20 | 4.03 |
| Февраль 2011 | 0.71 | 0.72 | 0.83 | 0.98 | 1.22 | 1.74 | 2.66 | 3.42 |
| Март 2011 | 0.60 | 0.62 | 0.66 | 0.83 | 1.07 | 1.53 | 2.33 | 3.01 |
| Апрель 2011 | 0.44 | 0.47 | 0.57 | 0.82 | 1.18 | 1.83 | 2.85 | 3.59 |
| Май 2011 | 0.64 | 0.66 | 0.73 | 0.97 | 1.29 | 1.85 | 2.74 | 3.39 |
| Июнь 2011 | 0.33 | 0.37 | 0.52 | 0.90 | 1.38 | 2.18 | 3.21 | 3.83 |
| Июль 2011 | 0.29 | 0.33 | 0.48 | 0.83 | 1.32 | 2.14 | 3.27 | 3.96 |
| Август 2011 | 1.34 | 1.30 | 1.17 | 1.13 | 1.32 | 2.05 | 3.28 | 3.94 |
| Сентябрь 2011 | 0.71 | 0.75 | 0.88 | 1.22 | 1.65 | 2.38 | 3.32 | 3.89 |
| Октябрь 2011 | 0.99 | 1.02 | 1.07 | 1.30 | 1.59 | 2.14 | 3.02 | 3.66 |
| Ноябрь 2011 | 0.71 | 0.73 | 0.81 | 1.03 | 1.30 | 1.82 | 2.63 | 3.23 |
| Декабрь 2011 | 0.77 | 0.80 | 0.89 | 1.11 | 1.44 | 2.02 | 2.90 | 3.53 |
| Январь 2012 | 0.99 | 1.01 | 1.01 | 1.21 | 1.46 | 1.93 | 2.71 | 3.33 |
| Февраль, 2012 | 0.79 | 0.81 | 0.89 | 1.14 | 1.47 | 2.06 | 2.98 | 3.66 |
| Март 2012 | 0.61 | 0.64 | 0.74 | 1.05 | 1.45 | 2.09 | 2.94 | 3.46 |
| Апрель 2012 | 0.85 | 0.87 | 0.95 | 1.16 | 1.45 | 1.95 | 2.73 | 3.29 |
| Май 2012 | 1.16 | 1.17 | 1.17 | 1.33 | 1.57 | 2.11 | 3.01 | 3.59 |
| Месяц | 5Y | 7Y | 10Y | 13Y | 16Y | Nbr.Incl | Nbr.All | SD.All |
| Январь 2011 | 5.04 | 5.48 | 5.59 | 5.40 | 5.11 | 113 | 119 | 0.25 |
| Февраль 2011 | 4.43 | 5.01 | 5.48 | 5.73 | 5.88 | 195 | 201 | 6.39 |
| Март 2011 | 4.06 | 4.78 | 5.46 | 5.87 | 6.13 | 289 | 318 | 0.27 |
| Апрель 2011 | 4.52 | 5.00 | 5.32 | 5.43 | 5.46 | 225 | 242 | 0.24 |
| Май 2011 | 4.24 | 4.73 | 5.14 | 5.37 | 5.51 | 209 | 228 | 1.27 |
| Июнь 2011 | 4.47 | 4.78 | 5.01 | 5.14 | 5.21 | 224 | 234 | 0.27 |
| Июль 2011 | 4.65 | 4.94 | 5.11 | 5.18 | 5.21 | 187 | 213 | 0.46 |
| Август 2011 | 4.52 | 4.77 | 4.95 | 5.05 | 5.11 | 197 | 219 | 0.61 |
| Сентябрь 2011 | 4.49 | 4.77 | 4.99 | 5.11 | 5.18 | 164 | 191 | 0.43 |
| Октябрь 2011 | 4.49 | 4.93 | 5.22 | 5.31 | 5.33 | 132 | 135 | 0.61 |
| Ноябрь 2011 | 4.02 | 4.50 | 4.90 | 5.13 | 5.27 | 95 | 99 | 0.30 |
| Декабрь 2011 | 4.32 | 4.76 | 5.12 | 5.32 | 5.44 | 116 | 124 | 0.43 |
| Январь 2012 | 4.19 | 4.69 | 5.02 | 5.07 | 4.98 | 57 | 61 | 0.20 |
| Февраль, 2012 | 4.51 | 4.92 | 5.14 | 5.13 | 5.05 | 148 | 149 | 0.79 |
| Март 2012 | 4.01 | 4.27 | 4.47 | 4.58 | 4.65 | 247 | 249 | 0.89 |
| Апрель 2012 | 4.00 | 4.41 | 4.76 | 4.95 | 5.07 | 122 | 123 | 0.29 |
| Май 2012 | 4.19 | 4.46 | 4.66 | 4.77 | 4.83 | 193 | 223 | 0.73 |
Источник: IRBIS. Расчеты: Халык Финанс
Обозначения:
- D – Дни
- M – Месяцы
- Y - Годы
- Nbr.Incl – число сделок включенных в построение кривой Халык Финанс
- Nbr.All – общее количество сделок за период
- SD.All – стандартное отклонение по всем сделкам за период
