НК КазМунайГаз: Финансовые результаты за 9М2024 года

Скачать

Уважаемые клиенты, представляем вашему вниманию обзор финансовых и операционных результатов компании НК КазМунайГаз (здесь и далее КМГ) за январь-сентябрь 2024 года. КМГ — крупнейший производитель нефти в Казахстане и Центральной Азии опубликовал результаты за 9 месяцев 2024 года, которые в целом соответствуют нашим ожиданиям. 

Краткая сводка результатов

  • Общий объем доходов компании увеличился на 1.0%, однако чистая прибыль снизилась на 8.4% из-за заметного роста производственных расходов и увеличения отчислений на износ и амортизацию;
  • Третий квартал оказался достаточно сильным с точки зрения реализации, с ростом объема продаж нефти на 12.4% г/г, что позволило частично компенсировать снижение цен на нефть в третьем квартале на 8.2%. В январе-сентябре 2024 года объем реализации КМГ вырос на 3.6% г/г;
  • Компания сократила долговую нагрузку и увеличила объем денежных средств на балансе в большей степени за счет внушительного объёма дивидендов, полученных от СП и ассоциированных компаний.

Несмотря на значительные темпы роста курсовой стоимости акций КМГ с момента IPO в последней четверти 2022 года, долевые инструменты, по нашей оценке, по-прежнему недооценены к рынку, исходя из средних значений основных рыночных мультипликаторов. Мы ожидаем, что, как и в период после IPO, компания будет способна сократить этот дисконт и показать рост. Исходя из вышеизложенного, мы сохраняем рекомендацию покупать акции КМГ с 12М ЦЦ на уровне ₸17 695. Мы обновим нашу модель оценки после выхода финансовых и операционных результатов за 2024 год. В большей степени она будет зависеть от актуальных прогнозов уровня добычи нефти в стране и стоимости её реализации.

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Игорь Савченко
Старший аналитик
Асан Курманбеков
Директор департамента
Данил Бондарец
Старший аналитик
Арыстан Байбатшаев
Аналитик
Александр Шмыров
Заместитель директора департамента
Алмат Орақбай
Старший аналитик
Анна Доре
Старший аналитик
Амир Актанов
Главный аналитик
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Написать сообщение
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус