В прошлую пятницу крупнейший производитель нефти в Казахстане – НК КМГ (здесь и далее КМГ) опубликовал нейтральные финансовые результаты по итогам первого полугодия 2024 года. Суммарный объем доходов компании (включая доходы в СП, финансовые доходы и т.д.) вырос на 6.9% до 4 764.4 млрд тенге, во многом за счет роста выручки от реализации товаров и услуг до 4 239.4 млрд тенге (+7.5%).
Объем добычи нефти подрос на 1.1% до 11 989 тыс. тонн (497 тыс. бар/с). Другие операционные показатели компании, помимо объемов переработки нефти, отметились положительной динамикой. Расходы выросли меньшими темпами, чем выручка и увеличились на 5.3% до 4 014.2 млрд тенге. Себестоимость покупной нефти и газа выросла до 2 340.1 млрд тенге (+8.2%), а производственные расходы увеличились до 639 млрд тенге (+8.2%). Другие составные части расходов компании также показали рост. Отчисления на износ и амортизацию превысили 322.4 млрд тенге (+8.9%), а налоги (кроме КПН) выросли до 302.4 млрд тенге (+7.1%). Чистая прибыль КМГ в январе-июне 2024 года увеличилась на 12.3% до 549.5 млрд тенге. В настоящий момент котировки КМГ, несмотря на снижение цен на нефть ниже $80 за баррель, обновили абсолютные исторические максимумы и превысили наш целевой ориентир в 12 908 тенге. В этих условиях мы помещаем акции компании на пересмотр и обновим нашу модель оценки после ее корректировки.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
