КазАтомПром опубликовал производственные результаты за 2023 год и также представил обновленные оценки показателей на текущий год. По результатам прошлого года крупнейший производитель урана добыл 11 169 тонн металла (-1.8%), при этом компании удалось нарастить продажи до самого высокого уровня начиная с 2019 года до 14 915 тонн (+9.9%) и увеличить среднюю цену реализации на 22%. На 100% основе по Группе объемы производства и продажи урана составили 21 112 тонн (-0.5%) и 18 069 тонн (+10.5%) соответственно.
Корректировкам в сторону снижения подверглись производственные показатели за 2024 год, при этом компания изъяла прогноз операционных показателей на будущий год, отметив возможность их публикации в рамках раскрытия финансовых результатов за январь-июнь 2024 г. Однако, несмотря на снижение прогнозных объемов производства и реализации урана на 2024-2025 гг, нивелировать данный негативный эффект позволят высокие цены на уран, которые накануне впервые за шестнадцать лет превысили трехзначные величины ($106 за фунт).
В результате данных изменений, а также принимая во внимание корректировку в сторону увеличения цен на уран в прогнозный период и снижение ставки дисконтирования (WACC) - мы повысили целевую цену акции КазАтомПром с 20 201 тенге до 22 822 тенге. Рекомендация по акциям компании была изменена с «держать» до «покупать».
