По итогам 9М2022 г. выручка КазАтомПром выросла в 2.3 раза г/г до 779.5 млрд тенге на фоне роста средних цен на уран и увеличения объемов реализации. Себестоимость выросла в 2.1 раза г/г до 443.1 млрд тенге в основном в связи с увеличением расходов на сырье и материалы. В итоге чистая прибыль за 9М2022 г. увеличилась в 3.9 раза г/г до 306.3 млрд тенге. Мировые цены на уран в настоящий момент держатся на относительно высоком уровне и составляют $47-$49 за фунт. При этом в связи с особенностями ценообразования по долгосрочным контрактам средняя цена реализации КазАтомПром по итогам 9М2022 г. составила $42 за фунт.
Принимая во внимание увеличение стоимости финансирования мы повысили WACC в нашей модели и понизили 12М ЦЦ с $32.58 за ГДР до $27.10 за ГДР. Мы корректируем нашу рекомендацию с Покупать на Держать акции КазАтомПром
