Казахстан
Облигации Министерства финансов РК. На прошлой неделе сохранился повышенный спрос на среднесрочные тенговые облигации. Минфин РК осуществил размещения 5-ти выпусков облигаций на общую сумму Т154 млрд.
25 января были размещены 6.1-летние облигации на сумму Т55.9 млрд с доходностью в 10.03% (доходность размещения 13 января составила 10.1%). Спрос превысил предложение в 6.4 раза. 98% объема размещения выкупили БВУ.
27 января Минфин привлёк Т5.7 млрд, разместив 12.2-летние облигации по ставке 10.4%. Спрос на длинные бумаги Минфина, был ниже объявленного объема на 30%.
28 января были размещены 1-летние облигации на Т51.2 млрд с доходностью в 9.41%. Спрос превысил предложение в 3.6 раз. Относительно размещения неделей ранее доходность снизилась на 0.8 б.п. Основной объем размещения (88%) выкупили БВУ.
29 января Минфин привлёк Т15.2 млрд, разместив 3.3-летние облигации по ставке 9.57%. Спрос на бумаги Минфина, был выше объявленного объема в 4.7 раз. В начале января Минфин размещал облигации со схожим сроком обращения (3.4 года) по ставке 10%. В этот же день Минфином было осуществлено размещение 2.5-летних облигаций объемом Т25.7 млрд с доходностью в 9.47%. Неделей ранее бумаги с аналогичным сроком размещались с доходностью в 9.58%. Спрос на данные бумаги был также высоким, превысив предложение в 2.5 раза.
В целом за январь этого года Минфин привлек на рынке Т274 млрд при плане в Т110 млрд. В сравнении с январем прошлого года (Т168 млрд) объем привлечения вырос на 63%. Доходности снизились на 50-70бп в сравнении с ноябрем 2020 года, причем по среднесрочным бумагам доходность опустилась ниже 10%, т.е. к уровню начала прошлого года – до мартовской турбулентности на рынках. При этом форма кривой доходности приобрела четко выраженный наклон в сторону повышения на длинном конце.
Ноты Национального банка. На прошлой неделе Нацбанк разместил 28-дн. ноты объемом Т384 млрд, с доходностью 9.0069% (9.0096% 18 января). Спрос инвесторов превысил предложение на 12%. При этом Нацбанк погасил на прошлой неделе ноты на сумму Т187 млрд. В настоящее время доходность по 28-дн. нотам НБК практически сравнялась с размером базовой ставки. В январе 2020 года спрэд составил -40бп при уровне базовой ставки в 9.25%.
Инструменты корпоративных эмитентов. 27 января АО «KEGOC» привлекло на KASE Т8.6 млрд, разместив 14.3-летние облигации по ставке 11.6161%. Хороший спрос, превысивший предложение в два раза, привел к формированию фактической доходности ближе к минимальному значению по заявкам в 11.6%. В мае 2020 года компания разместила 15-летние облигации на сумму Т9 млрд с доходностью 12%.
28 января АО «Народный сберегательный банк Казахстана» своевременно погасило 10-летние Еврооблигации, выпущенные на сумму $500 млн (купон 7.25%).
В пятницу состоялись специализированные торги по размещению 3-летних облигаций АО «Казахстанский фонд устойчивости» на сумму Т9.8 млрд с доходностью к погашению 10.28%. (спрос к предложению 120%). В августе 2020 г. АО «Казахстанский фонд устойчивости» разместило облигации с аналогичным сроком обращения (2.6 лет, 4.9 млрд.) с доходностью 10.9854%.
Региональный рынок
27 января АО «Газпром» разместило на международном рынке 8-летние евробонды на сумму $2 млрд с доходностью 2.95% годовых.
АО «Совкомбанк» разместило первый в СНГ выпуск социальных 4-летних евробондов на сумму $300 млн и доходностью 3.4% годовых. Облигациям присвоены кредитные рейтинги BB+ от Fitch Ratings, Ba1 от Moody’s.
В тот же день Минфин Армении разместил 10-летние евробонды объемом $750 млн с доходностью 3.875% годовых. Предыдущее размещение 10-летних евробондов на сумму $500 млн состоялось в сентябре 2019 г. c доходностью 4.2% годовых.
26 января Минфин Азербайджана сообщил о размещении 3-летних государственных среднесрочных облигаций на общую сумму 20 млн манатов ($ 11.8 млн) со средневзвешенной доходностью 8.33% годовых. В начале января 2021 г. состоялось размещение евробондов с аналогичным сроком погашения с доходностью 8.29% годовых.
26 января Минфин Грузии сообщил о продаже 5-летних государственных бумаг номинальной стоимостью 35 млн лари ($10.5 млн) и средневзвешенной ставкой 8.11%. Доходность по предыдущему выпуску, осуществленному в декабре 2020 г., со схожим сроком погашения составила 8.2%.
