FI Weekly: 22 января - 28 января

Казахстан

Облигации Министерства финансов РК 

По итогам прошедшей недели Министерство финансов РК разместило три выпуска облигаций на сумму Т172.8 млрд. Двумя неделями ранее объем размещения составил Т173.4 млрд. Доходность ГЦБ в рамках размещений Минфина РК сложилась на уровне от 12.00% до 12.30%. Объем удовлетворенных заявок от спроса варьировался от 24% до 78%.

Еврооблигации Министерства финансов РК 

Первичная оценка Бюро экономического анализа США (ВЕА) ВВП США в четвертом квартале сложилась на уровне 3.3% и превысила ожидания рынка (2%). Помимо этого, заявление председателя ФРС Джерома Пауэлла, что снижение ставки в текущий момент может нивелировать весь прогресс, достигнутый в борьбе с инфляцией. На этом фоне кривая казначейских облигаций США развернула ралли прошлой недели. Доходность 2-летних облигаций снизилась на 5 б.п., а 10-летних – не изменилась (4.15%). Мы полагаем, в конце прошлого года рынок переоценил вероятность снижения ставок на 150 б.п. в 2024 году предположив, что снижение ставок начнется в марте. Более сильные данные о состоянии экономики США, чем ожидалось ранее рынком, ставят под сомнение агрессивное снижение ставки. 

Национальный банк РК

Недельное сальдо нетто-заимствования Минфина и Национального банка Казахстана на рынке ГЦБ составило минус 240 665.9 млн тенге. Сальдо нетто заимствования Минфина РК на внутреннем рынке составило минус 240 665.9 млн тенге. Что касается сальдо нетто-заимствования Нацбанка Казахстана, то в течение указанного периода размещений и погашения нот не осуществлялось.

Размещения корпоративных эмитентов 

АО «Казахстанский фонд устойчивости» привлекло на KASE Т11 млрд, разместив один выпуск 1-летних облигаций с доходностью к погашению 12.87% годовых, при этом спрос превысил предложение (154.6%). В общем объеме активных заявок на долю банков пришлось 90.9%.

АО «НУХ» «Байтерек» привлекло на KASE Т190 млрд, разместив один выпуск 15-летних облигаций с доходностью к погашению 13.00%. В общем объеме активных заявок на долю других институциональных инвесторов пришлось 94.7%.

АО «Фонд развития промышленности» привлекло на KASE Т190 млрд, разместив один выпуск 15-летних облигаций с доходностью к погашению 13.15% годовых. Весь объем активных заявок пришелся на долю юридических лиц.