Облигации Министерства финансов РК
По итогам прошлой недели Минфин РК осуществил доразмещение трех выпусков облигаций со сроками обращения от 0.5-лет до 12.9-лет. В рамках этих выпусков наблюдалось увеличение доходности по краткосрочным размещениям на 5 б.п., а по долгосрочным облигациям доходность сократилась на 20 б.п. Мы полагаем, что такое движение доходности на длинном конце кривой отражает снижение базовой ставки на 25 бп до 16.50% и ожидания рынка ее дальнейшего снижения.
Еврооблигации Министерства финансов РК
Решение ЕЦБ, принятое двумя неделями ранее о повышение ставки на 25 б.п., продолжает оказывать влияние на рынок облигаций Еврозоны. Рост доходности наблюдается по всей кривой от 4 б.п. до 8 б.п. Наибольший рост доходности отмечен по долгосрочным облигациям (от 10-лет до 30-лет) от 8 б.п. до 10 б.п.
Доходность по облигациям Казначейства США также продолжает расти. Так, по итогам прошлой недели доходность ГЦБ увеличилась от 8 б.п. до 12 б.п. Более выраженно доходность увеличилась на среднем участке кривой от 8 б.п. до 12 б.п. С учетом «ястребиной» риторики ФРС США доходность облигаций Казначейства США продолжит расти.
Национальный банк РК
НБК 18 сентября провел аукцион по размещению краткосрочных нот со сроком обращения 28 дней на общую сумму Т1.2 трлн с доходностью 16.4942% (доходность нот с 28-дневным сроком обращения, размещенных двумя неделями ранее, составила 16.4929%). С начала 2023 г. НБК разместил 19 выпусков краткосрочных нот со сроком обращения от 26 до 30 дней. Купонная доходность по этому инструменту сохраняется на уровне 16.4929% - 16.7442%.
Недельное сальдо нетто-заимствования Минфина и Национального банка Казахстана на рынке ГЦБ составило минус Т1 326 млрд. При этом сальдо нетто заимствования Минфина РК на внутреннем рынке составило минус Т49.2 млрд., а Национального банка Казахстана – минус 1 277 млрд.
Размещения корпоративных эмитентов
АО «Казахстанский фонд устойчивости» привлекло на KASE Т9.5 млрд, разместив один выпуск 0.8-летних облигаций с доходностью к погашению 14.98% годовых, при этом спрос превысил предложение в 2.8 раза. В общем объеме активных заявок на долю банков пришлось 64.7%.
