FI Weekly: 15 января - 21 января

Казахстан

На основе замедления инфляции в стране, Нацбанк Казахстана принял решение снизить базовую ставку до 15.25% годовых. Решение о снижении ставки обусловлено тем, что годовой показатель инфляции впервые достиг уровня 9.8% г/г по итогам декабря. Снижению инфляции способствовали различные факторы, включая денежно-кредитную политику Нацбанка и антиинфляционные меры Правительства, а также ослабление инфляционного давления в мире. Главная цель – достижение уровня инфляции на уровне 5%.

Тем не менее, несмотря на положительную динамику снижения инфляции, существуют значительные риски. Возможно усиление фискального импульса и рост потребительского кредитования. Нарастает неопределенность в отношении цен на продовольственные товары из-за низкого урожая прошлого года и незавершенности реформ в сфере регулирования цен.

Облигации Министерства финансов РК 

По итогам прошедшей недели Министерство финансов РК разместило четыре выпуска облигаций на сумму Т173.4 млрд. Двумя неделями ранее объем размещения составил Т169.5 млрд. Доходность ГЦБ в рамках размещений Минфина РК сложилась на уровне от 12.12% до 13.10%. Объем удовлетворенных заявок от спроса варьировался от 12% до 71%.

Еврооблигации Министерства финансов РК 

После публикации данных о стабильном рынке труда доходность государственных облигаций США продемонстрировала рост. Представители ФРС в последние дни подчеркивали, что не будут спешить со снижением процентных ставок. В связи с этим доходность 10-летних казначейских облигаций увеличилась на 19 б.п., достигнув 4.15%. 2-летние облигации продемонстрировали более значительный рост доходности на 25 б.п. и составили 4.39%. Вероятность снижения ставки в марте снизилась до 42.4%, по сравнению с предыдущей неделей (53.8%). Шансы на снижение в мае оцениваются в 52.5%, по сравнению с 23.2% неделей ранее. Главным фактором для первого снижения ставки является снижение инфляции.

Национальный банк РК

Недельное сальдо нетто-заимствования Минфина и Национального банка Казахстана на рынке ГЦБ составило плюс 147 218.9 млн тенге. Сальдо нетто заимствования Минфина РК на внутреннем рынке составило плюс 147 218.9 млн тенге. Что касается сальдо нетто-заимствования Нацбанка Казахстана, то в течение указанного периода размещений и погашения нот не осуществлялось.

Размещения корпоративных эмитентов 

АО «Казахстанский фонд устойчивости» привлекло на KASE Т10 млрд, разместив один выпуск 1-летних облигаций с доходностью к погашению 13.02% годовых, при этом спрос превысил предложение в 6.9 раз. В общем объеме активных заявок на долю банков пришлось 92.4%.

ТОО МФО «TAS FINANCE GROUP» привлекло на KASE Т2.4 млрд, разместив один выпуск 2.5-летних облигаций с доходностью к погашению 22.00%. В общем объеме активных заявок на долю других институциональных инвесторов пришлось 92.0%.

Евразийский банк развития привлекло на KASE Т8.5 млрд, разместив один выпуск 2-месячных облигаций с доходностью к погашению 14.3% годовых, при этом спрос превысил предложение в 1.9 раз. В общем объеме активных заявок на долю банков пришлось 79.9%.