Казахстан
Облигации Министерства финансов РК
По итогам прошедшей недели Министерство финансов РК разместило один выпуск облигаций на сумму Т4.9 млрд. Неделей ранее объем составил Т10.1 млрд. Доходность ГЦБ в рамках размещений Минфина РК сложилась на уровне 13.00%. Объем удовлетворенных заявок от спроса составил 14%.
Еврооблигации Министерства финансов РК
Исходя из проведенного анализа текущей ситуации на рынке государственных ценных бумаг (ГЦБ) США, прогнозируется, что к началу 2024 года произойдет стандартизация доходности облигаций с разными сроками погашения. В нашем базовом сценарии мы ожидаем более быстрые темпы снижения краткосрочных ставок по сравнению с долгосрочными. Сокращение доходности на ближнем отрезке кривой будет стимулироваться увеличением предполагаемого снижения ставок Федеральной резервной системы (ФРС) в первом квартале 2024 года. Снижение долгосрочных ставок может быть обусловлено замедлением темпов инфляции и сокращением ожиданий, а также замедлением экономической активности в начале 2024 года. Однако долгосрочные ставки могут демонстрировать темпы ниже, так как после начала снижения ставок ФРС ожидания по инфляции и экономическому росту могут увеличиться.
Дополнительным фактором, который может привести к повышенным темпам снижения краткосрочных ставок по сравнению с долгосрочными, являются ожидаемые размещения облигаций от Министерства финансов США. По заявлениям Минфина, чистый объем размещений в первом квартале 2024 года должен уменьшиться по сравнению со вторым кварталом 2024 года, что должно ослабить давление. Это в особенности относится к долгосрочным облигациям, так как размещения краткосрочных бумаг осуществляются за счет средств обратных сделок РЕПО. Однако стоит учитывать, что средства на счетах обратных сделок РЕПО могут исчерпаться к середине 2024 года, что, возможно, приведет к увеличению краткосрочных ставок.
Национальный банк РК
Недельное сальдо нетто-заимствования Минфина и Национального банка Казахстана на рынке ГЦБ составило минус 209 008.0 млн тенге. Сальдо нетто заимствования Минфина РК на внутреннем рынке составило плюс 659.8 млн тенге. Что касается сальдо нетто-заимствования Нацбанка Казахстана, то оно сложилось по итогам недели в размере минус 209 667.8 млн тенге.
Размещения корпоративных эмитентов
АО «Казахстанский фонд устойчивости» привлекло на KASE Т10.3 млрд, разместив один выпуск 0.8-летних облигаций с доходностью к погашению 13.86% годовых, при этом спрос превысил предложение в 11 раза. В общем объеме активных заявок на долю банков пришлось 97.3%.
ТОО «Ел Орда Арнау» привлекло на KASE Т1.7 млрд, разместив один выпуск 1.7-летних облигаций с доходностью к погашению 25.00% годовых.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
