Облигации Министерства финансов РК. На прошлой неделе Министерство финансов РК разместило пять выпусков облигаций на общую сумму Т102.2 млрд (Т22 млрд неделей ранее). Доходность по 2-летним облигациям МЕОКАМ-24 составила 16.70%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 45% (доходность 2.2-летних облигаций МЕОКАМ-36, выпущенных месяцем ранее при объеме размещения в Т52.6 млрд, сложилась на уровне 16.58%). Доходность по 3.5-летним облигациям МЕОКАМ-48 составила 16.47%, а объем удовлетворенных заявок от спроса составил 100% (доходность 3.7-летних облигаций МЕТИКАМ-48, выпущенных в декабре при объеме размещения в Т10.3 млрд, сложилась на уровне 16.20%). Доходность по 5.8-летним облигациям МЕУКАМ-96 составила 15.80%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 69% (доходность 5.9-летних облигаций, выпущенных месяцем ранее при объеме размещения в Т15.1 млрд, сложилась на уровне 15.99%). Доходность по 8-летним облигациям составила TONIA+1.4%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 95%. Доходность по 10.6-летним облигациям МЕУКАМ-144 составила 13.00%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 57%.
Еврооблигации Министерства финансов РК.
За прошедшую неделю наблюдалось снижение кривой доходности по ГЦБ США и высоконадежным бумагам Еврозоны. Снижение доходности казначейских облигаций было связано с замедлением темпов инфляции в декабре 2022 г. до минимального значения с октября 2021 года в 6.5% г/г в сравнении с 7.1% г/г месяцем ранее. Достигнув многолетних максимумов в июне на уровне 9.1% г/г, потребительская инфляция замедляется уже шестой месяц подряд. На фоне этого происходит снижение доходности еврооблигаций Казахстана как в долларах США, так и в ЕВРО.
Доходность по 2-летним государственным облигациям США за прошлую неделю снизилась на 2 б.п. до 4.23%. Доходность по краткосрочным облигациям Казахстана (1–3 года) в долларах США также скорректировалась до 3.2% (3.33% неделей ранее). Доходность по 10-летним государственным облигациям США снизилась до 3.50% (3.56% неделей ранее). Средняя доходность по долгосрочным облигациям Казахстана (22–23 года) в долларах США снизилась до 5.76% (5.88% неделей ранее).
Доходность по 2-летним безрисковым облигациям Еврозоны снизилась на 4 б.п. до 3.10% (3.14% неделей ранее), в то время как средняя доходность по краткосрочным облигациям Казахстана (1–3 года) в ЕВРО снизилась на 13 б.п. до 2.59% (2.72% неделей ранее). Доходность по среднесрочным облигациям Казахстана (4–6 лет) в ЕВРО незначительно снизилась и составила 4% (4.08% неделей ранее). Доходность по 5-летним безрисковым облигациям Еврозоны снизилась на 10 б.п. до 2.94% (3.04% неделей ранее). Доходность по 10-летним безрисковым облигациям Еврозоны снизилась на 11 б.п. до 2.93% (3.04% неделей ранее). Доходность по долгосрочным облигациям Казахстана (12 лет) в ЕВРО сложилась на уровне 4.17% (4.25% неделей ранее).
Национальный банк РК. На прошлой неделе Комитет по денежно-кредитной политике НБ РК принял решение сохранить базовую ставку на уровне 16.75%. Такое решение комитета обусловлено тем, что фактические темпы инфляции в республике соответствовали прогнозным темпам инфляции НБК, а траектория экономического роста складывалась в соответствии с базовым сценарием прогноза банка. При этом темпы месячной инфляции плавно замедлялись в течение нескольких месяцев подряд. В нашей аналитической записке «Базовая ставка НБК сохранится на уровне 16.75%» мы подробно изложили свои доводы в пользу такого решения Национального банка.
11 января состоялся аукцион по размещению нот НБК со сроком обращения 28 дней на общую сумму Т1 217 млрд с доходностью 16.7389% (доходность аналогичных нот, выпущенных двумя неделями ранее, составила 16.7322%, а объем размещения – Т1 165 млрд).
Размещения корпоративных эмитентов на прошлой неделе не осуществлялось.
