Казахстан
Облигации Министерства финансов РК. На прошлой неделе Минфин РК разместил два выпуска облигаций на общую сумму Т18.5 млрд (Т79 млрд на предыдущей неделе). Доходность бумаг со сроком обращения 5.9 лет и объемом Т15.5 млрд сложилась на уровне 10.12% и 10.16% по результатам двух аукционов в рамках одной эмиссии. Доходность по 9-летним облигациям составила 10.35% при объеме размещения Т2.9 млрд. Тенденция роста ставок по государственным бумагам МФ сохраняется.
Ноты Национального банка. Нацбанкпровел один аукцион нот на сумму Т446 млрд с доходностью 8.99%. Владение нот нерезидентами снизилось на Т18 млрд до Т547 млрд, при этом относительная доля составила 15.8%. Фактор давления на тенге на валютном рынке снижает интерес к нотам со стороны нерезидентов. Стандартная стратегия иностранного участия в госдолге РК заключатся в том, что доход от разницы процентных ставок тенге и доллара покроет или превысит потенциальные потери от ослабления курса. Если такая уверенность ослабевает, то иностранные инвесторы сокращают свои позиции в инструментах, деноминированных в локальной валюте. Тем не менее, исторически тенге предоставляет вполне адекватные возможности по операциям carry trade.
