Казахстан
Национальный Банк Казахстана (НБК) принял решение сохранить базовую ставку на уровне 16.75% (+/- 1 пп). При принятии такого решения регулятор руководствовался прежде всего фактом, замедления темпов инфляции до 18.1% г/г, на фоне уверенного роста экономики (+4.3% г/г за 2М2023 г.). При этом НБК отметил, что внешнее инфляционное давление все еще сохраняется высоким. Принимая во внимание происходящие процессы в экономике, НБК подчеркнул, что пока еще рано говорить о формировании стабильного тренда снижения темпов потребительской инфляции в республике.
Облигации Министерства финансов РК. На прошлой неделе Министерство финансов РК разместило четыре выпуска облигаций на общую сумму Т141.6 млрд (Т51.2 млрд неделей ранее). Доходность по 1-летним облигациям МЕККАМ-12 составила 14.65%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 23% (доходность 1-летних облигаций МЕККАМ-12, выпущенных месяцем ранее, при объеме размещения в Т39.8 млрд сложилась на уровне 15.55%). Доходность по 7.8-летним облигациям МЕТИКАМ-96 составила 17.71%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 73% (доходность 7.9-летних облигаций МЕТИКАМ-96, выпущенных в феврале, при объеме размещения в Т35.5 млрд сложилась на уровне 17.28%). Доходность по 8.0-летним облигациям МЕУКАМ-120 составила 13.98%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 72%. Доходность по 11.9-летним облигациям МЕУКАМ-168 составила 12.0%, а объем удовлетворенных заявок от спроса сложился на уровне 71%.
Еврооблигации Министерства финансов РК
Рынок США ожидает повышение процентной ставки. Так, вероятность повышения ставки на 25 бп на майской встрече ФРС США (2-3 мая) неделю назад оценивалась рынком в 41.8%, но в настоящий момент вероятность такого события значительно выросла до 64.0%, свидетельствуют данные CME FedWatch Tool. Таким образом, базовым сценарием предстоящей встречи Федрезерва является увеличение ставки на 25 бп до 5.00-5.25% годовых, в то время как еще месяц назад рынок даже и не рассматривал такую возможность. К концу года рынок с вероятностью в 25.7% видит ставку на уровне 4.00-4.25% годовых, тогда как вероятность увеличения ставки до отметки в 4.25-4.50% годовых оценивается рынком в 36.5%.
Доходность по 2-летним ГЦБ США за прошлую неделю снизилась на 17 бп до 3.94%. Доходность по краткосрочным облигациям Казахстана (2 года) в долларах США по сравнению с предыдущей неделей снизилась на 14 бп до 3.42%. Доходность по 10-летним государственным облигациям США уменьшилась до 3.37% (3.51% неделей ранее). Средняя доходность по долгосрочным облигациям Казахстана (22–23 года) сократилась до 5.77% (5.92% неделей ранее).
Доходность по 2-летним безрисковым облигациям Еврозоны уменьшилась до 3.29% (3.42% неделей ранее). Доходность по краткосрочным облигациям Казахстана (1–год) в ЕВРО снизилась на 7 бп до 2.85%. Доходность по среднесрочным облигациям Казахстана (4–6 лет) в ЕВРО уменьшилась на 3 бп до 4.16%. Доходность по 5-летним безрисковым облигациям Еврозоны сократилась на 16 бп до 3.06%. Доходность по 10-летним безрисковым облигациям Еврозоны понизилась на 14 бп до 3.11% (3.25% неделей ранее). Доходность по долгосрочным облигациям Казахстана (12 лет) в ЕВРО уменьшилась на 8 бп до 4.53% (4.61% неделей ранее).
Национальный банк РК 3 апреля провел аукцион по размещению краткосрочных нот со сроком обращения 28 дней на общую сумму Т1.2 трлн с доходностью 16.7376%. Двумя неделями ранее состоялся аукцион по размещению нот с 26-дневным сроком обращения на общую сумму Т1.5 трлн с доходностью 16.7287%.
Размещения корпоративных эмитентов
АО «Казахстанский фонд устойчивости» привлекло на KASE Т7.4 млрд, дополнительно разместив выпуск 6.8-летних облигаций с доходностью фиксированной маржи 2.750% + сложная процентная ставка TONIA которая на момент доразмещения составила 16.510%.
