Во время презентации в рамках дня эмитента АО «KEGOC», руководство компании отчиталось о ключевых событиях, утверждении тарифов на передачу электроэнергии до 2025 г. и финансовых результатах компании за 1 полугодие 2021 г. Анализ всех этих данных уже содержится в нашем отчете «KEGOC: финансовые результаты за 1П2021 г.» от 25 августа.
Руководство KEGOC также заявило о вероятном сохранении выплаты дивидендов на уровне 80% от чистой прибыли по МСФО по итогам 2021 г., что также учтено в нашем анализе. Согласно нашим прогнозам, выплаты могут составить порядка 155.9 тенге/акцию, с текущей дивидендной доходностью 8.6%.
Касательно новых тарифов на передачу электроэнергии, утверждённых КРЕМ МНЭ РК до 2025 г. и вступающих в силу с 1 октября 2021 г., было объявлено, что данные тарифы могут быть пересмотрены в случае повышения цен на покупную электроэнергию.
Помимо этого, компания заявила о выпуске до конца года 15-летних облигаций на общую сумму 35 млрд тенге (или $82 млн по текущему курсу НБ РК), с фиксированной купонной ставкой 11% годовых на весь срок обращения. Полученное финансирование планируется направить на часть инвестиционных проектов компании. Стоит отметить, что текущий уровень долга к капиталу компании равен 0.3х и сроки погашения займов равномерно распределены до 2035 г.
Упомянутая выше информация в целом соответствует нашим прогнозам и ожиданиям, и мы сохраняем нашу рекомендацию Продавать акции АО «KEGOC» с ЦЦ 1334 тенге/акция.
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
