Строительный сектор за 8М2026: рост на фоне реализации инфраструктурных проектов

По данным Бюро национальной статистики (БНС), за восемь месяцев текущего года рост строительного сектора составил 15,6% в годовом выражении (+18,1% за 8М2025). Строительство по-прежнему остается наиболее быстрорастущим сегментом среди ключевых секторов экономики. Структура текущего роста во многом связана с реализацией крупных инфраструктурных и инвестиционных проектов, в том числе проектов с участием государственного и квазигосударственного секторов. 

Более умеренная динамика строительного сектора, по нашему мнению, может быть связана с высокой базой прошлого года и изменением объемов бюджетного финансирования, включая трансферты из Национального фонда. В следующем году динамика строительства может поддерживаться расширением источников финансирования инвестиционных проектов, включая возможные внутренние и внешние заимствования правительства и государственных компаний, изменением объема трансфертов из Нацфонда, часть которых может быть направлена на финансирование инвестиционных проектов, включая государственные инвестиции в рамках Национального проекта «Модернизация энергетического и коммунального секторов».

По данным БНС, за восемь месяцев 2026 года темпы роста объема строительных работ составили 15,6% г/г против +18,1% г/г за 8М2025. Темпы роста ввода жилья демонстрируют схожую динамику: замедление с 4,5% г/г за восемь месяцев 2025 года до 3,6% г/г за аналогичный период текущего года (Рис. 1).

Рис. 1. Динамика строительных работ, % г/г

Источник: БНС

Строительство сооружений составляет более 54% общего объема строительных работ. В данном сегменте было зафиксировано замедление роста объемов строительства с 24,8% г/г за 8М2025 до +20,0% г/г в аналогичном периоде текущего года. В то же время строительство нежилых зданий, доля которого составляет 29,7% от общего объема работ, показало ускорение роста до 12,8% г/г против +9,4% г/г за 8М2025.

Значительная часть строительных работ за январь-август текущего года пришлась на сегмент инженерных сооружений, связанный с реализацией инфраструктурных проектов и программ. Динамика данного сегмента была обусловлена ростом строительства железных дорог, метро, линий электропередач, телекоммуникаций, трубопроводов для водоснабжения, а также ростом объемов электромонтажных работ, которые в совокупности формируют около 21% общего объема строительных работ. Такая динамика может быть связана с масштабной модернизацией железнодорожных путей, а также энергетической и коммунальной инфраструктуры, включая трубопроводные и канализационные сети, согласно Национальному проекту «Модернизация энергетического и коммунального секторов». Дополнительным фактором роста в сегменте строительства железных дорог и метро является реализация крупного проекта легкорельсового транспорта в Астане.

Динамика строительных работ в Казахстане демонстрирует заметную региональную дифференциацию (Рис. 2). По данным БНС, наиболее высокие темпы роста зафиксированы в областях Ұлытау (+189,8% г/г), Павлодарской (+41,4% г/г) и Атырауской (+37,3% г/г). Рост в этих регионах в значительной степени связан с реализацией масштабных государственных программ по обновлению коммунальной и железнодорожной инфраструктуры. В столице рост составил +13,4% г/г, чему способствовала реализация крупных транспортно-инфраструктурных проектов.

Рис. 2. Темпы роста объемов выполненных строительных работ по регионам за 8М2026, % г/г
Источник: БНС
Примечание: область Ұлытау исключена в связи с высоким показателем роста (+190% г/г)

Объём строительных работ по жилым зданиям вырос на 13% г/г за 8М2026 — темп, сопоставимый с показателем 8М2025. Темп роста объема введенного жилья замедлился с 4,5% г/г в январе-августе 2025 года до +3,6% г/г за 8М2026. Около 96% объема введенного жилья обеспечено частными застройщиками. Показатели строительных работ по регионам различаются: за восемь месяцев текущего года в Астане и Алматы было введено 2,7 и 1,8 млн кв. м. жилья соответственно, что составляет около 40% общереспубликанского объема.

В целом строительный сектор Казахстана в 2026 году сохраняет высокие темпы роста; структура роста является неоднородной по сегментам и регионам. На текущем этапе отрасль развивается прежде всего за счет инфраструктурных проектов с различной интенсивностью строительной активности по регионам. 

Дальнейшая динамика сектора будет зависеть от сочетания частного спроса, инфраструктурных программ и распределения инвестиционной активности по регионам. Мы ожидаем сохранения высоких показателей роста строительного сектора в следующем году на фоне увеличения объема финансирования инфраструктурных проектов, в том числе за счет бюджетных источников и трансфертов из Национального фонда. 

Отдельного внимания заслуживает соотношение темпов роста строительной отрасли и производства стройматериалов: по данным Министерства национальной экономики производство строительных материалов за 8М2026 выросло на 7% при росте строительной отрасли на 15,6%. При дальнейшем расширении строительной активности в 2027 году, в том числе на фоне ожидаемого увеличения трансфертов из Нацфонда на инфраструктурные проекты, сохранение такого соотношения темпов может влиять на издержки строительства, а при увеличении импорта материалов — также на спрос на иностранную валюту.

Арслан Аронов – Аналитический центр
Анна Борщ – Аналитический центр
При использовании материала из данной публикации ссылка на первоисточник обязательна.