По данным БНС, за январь-октябрь 2024 года внешнеторговый баланс РК сложился с профицитом в $20,1 млрд, что на треть выше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это является следствием сокращения импорта при некотором росте экспорта. Отрицательная динамика импорта в текущем году связана со снижением импорта машин и оборудования, что, в свою очередь, является следствием сокращения инвестиций в основной капитал и реэкспортных операций с РФ. В целом сырьевая направленность экономики продолжает влиять как на экспортные, так и на импортные показатели. На этом фоне государственные меры должны быть направлены на несырьевой экспорт, в частности на экспорт средне- и высокотехнологичных товаров.
По данным БНС, за январь-октябрь 2024 года внешнеторговый баланс РК сложился со значительным профицитом в $20,1 млрд, увеличившись на 33,4% г/г ($15,0 млрд за 10М2023). За аналогичные периоды последних 4 лет это самое высокое значение торгового баланса, за исключением 2022 года, когда объемы экспорта резко выросли за счет реэкспорта в Россию.
Рис. 1. Торговый баланс, $ млрд
Источник: БНС
Положительное сальдо торгового баланса в текущем году сложилось благодаря росту экспорта при одновременном сокращении импорта. За 10М2024 объемы экспорта товаров выросли на 5,1% г/г до $68,5 млрд ($65,1 млрд за 10М2023). При этом месячная динамика экспорта показывает некоторую волатильность: после повышения объемов экспорта на 5,1% м/м в августе и на 9,5% м/м в сентябре, в октябре экспорт снизился на 10,1% м/м до $7,1 млрд. В результате с начала года прослеживается положительная, но довольно слабая динамика товарного экспорта.
Объемы импорта товаров за 10М2024 составили $48,4 млрд, снизившись на 3,3% г/г ($50,1 млрд за 10М2023). При этом месячная динамика импорта показывает противоположную экспорту тенденцию. В августе объемы импорта cнизились на 0,4% м/м. В сентябре импорт сократился на 5,6% м/м, тогда как в октябре вырос на 12,7% м/м до $5,4 млрд, что выше всех месячных показателей 2024 года. Как итог это сдержало импорт от более заметного сокращения в годовом выражении.
Ключевой причиной снижения объемов импорта с начала года является снижение импорта машин и оборудования, которые занимают наибольшую долю в 42,6% в общем импорте. Это, в свою очередь, связано с сокращением инвестиций в основной капитал, особенно в горнодобывающем секторе, а также снижением реэкспортных операций с РФ. За 10М2024 импорт машин и оборудования снизился на 8,7% г/г или на $2,0 млрд в абсолютном выражении, равно как и в категориях текстиля (-$0,1 млрд) и кожевенного сырья (-$0,1 млрд). В то же время импорт продовольствия за отчетный период увеличился на 7,3% г/г (+$0,4 млрд), а химической продукции на 2,4% г/г (+$0,2 млрд), что отчасти компенсировало сокращение в остальных категориях.
С другой стороны, экспорт страны с начала года поддерживался высокими нефтяными котировками, которые, несмотря на снижение в последние месяцы, за 10 месяцев 2024 года в среднем составили $81 за баррель. В результате доходы от экспорта нефти РК за 10М2024 выросли на 6,5% г/г до $37,2 млрд. За отчетный период экспорт металлов вырос на 13,4% г/г (+$1,1 млрд). Экспорт химической продукции вырос на 18,0% г/г, а машин и оборудования – на 7,2% г/г (+$0,3 млрд). Наибольшее снижение экспорта наблюдалось для продовольственных товаров на 12,1% г/г или на $0,5 млрд на фоне ограничительных мер правительства.
В целом структура экспорта Казахстана по-прежнему носит ярко выраженный сырьевой характер. Главными экспортными товарами страны, как и прежде, являются минеральные продукты, металлы низкой переделки, а также непереработанное продовольствие, суммарная доля которых в экспорте в текущем году превысила 80%. На наш взгляд, для снижения зависимости экономики от мировых цен на сырье государственные меры поддержки должны быть направлены на несырьевой экспорт, в частности на экспорт средне- и высокотехнологичных товаров, чья динамика должна стать основным индикатором эффективности промышленной политики страны.
Рис. 2. Структура импорта по товарным группам, %
Источник: БНС
Рис. 3. Структура экспорта по товарным группам, %
Источник: БНС
В оставшиеся месяцы 2024 года мы не ожидаем значительных изменений в структуре и объемах внешней торговли, особенно в части экспорта. Несмотря на обесценение курса тенге, что в сущности должно поддержать экспорт, нефтедобыча продолжает стагнировать, а нефтяные котировки резко снизились после итогов выборов в США и снижения спроса со стороны Китая. В целом благодаря дальнейшему улучшению торгового баланса можно ожидать снижение дефицита текущего счета до 1,3% к ВВП.
Санжар Калдаров – Аналитический центр
При использовании материала из данной публикации ссылка на первоисточник обязательна.
