По обновленным данным Национального Банка, дефицит текущего счета за первое полугодие 2024 года составил $0,3 млрд, что существенно ниже по сравнению с аналогичным периодом 2023 года (дефицит – $5 млрд). Профицит текущего счета за первый квартал был пересмотрен — с первоначальной оценки в $1,6 млрд до $0,4 млрд. Во втором квартале текущий счет ушел в дефицит, что в значительной степени связано с ухудшением баланса доходов несмотря на то, что торговый баланс показал небольшое улучшение по сравнению с прошлым кварталом. По нашим оценкам, дефицит текущего счета составит 1,3% к ВВП в 2024 году.
Согласно обновленным данным Национального банка, во втором квартале 2024 года текущий счет оказался в дефиците на сумму $0,6 млрд, снизившись на 80,3% г/г, после профицита в $0,4 млрд, зафиксированного в первом квартале. В последнем релизе Национального Банка профицит за первый квартал был пересмотрен с первоначальной оценки в $1,6 млрд до $0,4 млрд. Этот пересмотр объясняется ухудшением показателей первичных доходов, в частности, значительным снижением доходов от прямых инвестиций. Согласно новой редакции, доходы к получению от прямых инвестиций составили $0,08 млрд, тогда как ранее оценивались в $1,2 млрд. Дефицит во втором квартале 2024 года в значительной степени был вызван отрицательным балансом доходов, который составил -$6,3 млрд в сравнении с -$5,2 млрд в первом квартале.
Во втором квартале 2024 года торговый баланс составил $5,7 млрд, что немного выше, чем в первом квартале ($5,6 млрд) и на 51% выше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, когда он составлял $3,8 млрд. При этом импорт продолжил сокращаться, однако снижение составило 2,1% г/г, что указывает на замедление темпов снижения по сравнению с первым кварталом, когда падение достигло 5,1% г/г. Основной вклад в сокращение импорта внесло снижение поставок высокотехнологичных товаров, которые занимают значительную долю — около 43% — в общем объеме ввоза в первом полугодии 2024 года. Падение их объемов, возможно, косвенно свидетельствует о снижении реэкспорта, несмотря на отсутствие официальной статистики. Согласно данным БНС, за 7М2024 года импорт высокотехнологичных товаров сократился на 11,3% г/г, что эквивалентно $1,8 млрд.
| Рис. 1. Сальдо текущего счета, $ млрд | Рис. 2. Торговый баланс, $ млрд |
 |
 |
| Источник: НБК, Halyk Finance | Источник: НБК, Halyk Finance |
Экспорт товаров и услуг во втором квартале показал рост на 6,7% г/г, компенсировав небольшое снижение в первом квартале. Это привело к значительному увеличению профицита торгового баланса, который достиг $5,7 млрд, что на 51% выше показателя аналогичного периода прошлого года. За 7М2024 экспорт продукции химической промышленности вырос на 23% г/г, тогда как экспорт высокотехнологичных товаров упал на 6,3% г/г.
По итогам первого полугодия 2024 года дефицит текущего счета составил $0,3 млрд, что значительно меньше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, когда дефицит достиг $5 млрд. Всего за 1 полугодие 2024 года дефицит текущего счета составил 0,2% к ВВП. Учитывая сложившиеся макроэкономические условия, в текущем году мы ожидаем дефицит текущего счета в размере 1,3% к ВВП за 2024 год. Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует аналогичный уровень дефицита в 1,3% к ВВП , в то время как Национальный Банк Казахстана прогнозирует более оптимистичный показатель — 1% к ВВП.
Рис. 3. Сальдо финансового счета, $ млрд (- приток / + отток капитала)
Источник: НБК, Halyk Finance
Финансовый счет за второй квартал также показал определенные изменения. Отмечается отток капитала на сумму $1,1 млрд после притока в $0,6 млрд в первом квартале. При этом значительный приток прочих инвестиций, не относящихся к прямым или портфельным, составил $2,4 млрд, причем 86% из них были краткосрочными потоками капитала. За этот период наблюдался отток по прямым инвестициям на $0,5 млрд, что значительно контрастирует с притоком $2,7 млрд в первом квартале, а также отток по портфельным инвестициям на $3,0 млрд.
Акбобек Ахмедьярова – Аналитический центр
При использовании материала из данной публикации ссылка на первоисточник обязательна.
