Недавно в Астане состоялся первый региональный энергетический форум, организованный S&P Global Commodity Insights, который собрал политиков и экспертов энергетической отрасли и осветил несколько важнейших проблем отрасли в мире и в нашем регионе. Особенно интересным и полезным нам показался анализ текущей ситуации на мировом рынке нефти, а также прогнозы на ближайшее время в контексте изменения спроса на нефтепродукты, экологической повестки и основных геополитических событий. Учитывая высокую зависимость экономики Казахстана от нефтяных поступлений, которые продолжают определять ее устойчивость, а также большие надежды, связанные с запуском проекта будущего расширения месторождения Тенгиз, прогнозы спикеров S&P Global Commodities Insights могут стать важным штрихом для краткосрочных и долгосрочных экономических прогнозов страны.
По мнению аналитиков ведущего независимого аналитического портала по энергетическим и сырьевым рынкам, мировой нефтяной рынок с 2012 года и до текущего момента переживает период нефтяного профицита или избыточного предложения. Основным драйвером роста добычи называются США, которые не входят в нефтяные картели и наращивают ее с 2010-х годов, став лидером по добыче, а также по экспорту сырой нефти и нефтепродуктов. Такая ситуация способствует тому, что предложение нефти за рамками стран ОПЕК+ полностью удовлетворяется за счет американской нефти. Одновременно с этим наблюдается рост резервных запасов нефти стран Персидского залива, где неиспользуемая резервная добыча достигла 5.2 млн баррелей в сутки и будет продолжать расти в 2025 году. Согласно прогнозу, цикл профицита продолжится с сохранением высокой роли США в установлении нефтяных котировок, которые могут для этих целей использовать свой стратегический нефтяной резерв.
Влияние на цену нефти со стороны геополитических событий, в том числе крупных военных конфликтов, аналитики S&P Global Commodities Insights видят на удивление весьма ограниченным и краткосрочным – если только это не касается прямого влияния на процесс добычи нефти. Несмотря на динамичный рост спроса, темпы которого все же сокращаются, профицит предложения может оказать понижательное давление на котировки. Ключом же к поддержанию цен выше $75 будет ограничение добычи стран ОПЕК+, куда входит и Казахстан. Напомним, что в этом году Казахстан и так вынужден был ограничить объемы добычи, которые практически остались на уровне прошлого года и привели к стагнации нефтяного сектора, что сразу же отразилось на замедлении экономического роста в первом квартале до 3.7% г/г.
Что касается более долгосрочных трендов на нефтяном рынке, то они в основном будут управляться тремя драйверами:
- Демографической динамикой – ожидаются более медленные темпы прироста населения, что скажется на спросе на нефтепродукты. В период с 2020 по 2040 годы прирост населения в мире по оценкам составит 778 млн человек, что гораздо ниже, чем в 2000-2020 гг.;
- Геополитическим соперничеством – возможная смена основных цепочек поставок, рост издержек на добычу, а также рост инвестиций;
- Трендом на декарбонизацию – несмотря на то, что горючее топливо составляло около 80% энергетического спроса в последние десятилетия, наблюдается его динамика в сторону понижения. В этом не последнюю роль играют электромобили, абсолютным лидером по производству которых стал Китай, который, как мы отмечали, к 2030 году может производить уже 60% всех электромобилей. Согласно прогнозам, к 2035 году количество проданных автомобилей с двигателями внутреннего сгорания и электромобилей сравняется, а дальше разрыв будет увеличиваться в пользу последних. Это приведет к сокращению спроса на нефть на 3 млн баррелей в сутки к 2030 году.
Таким образом, основные тезисы выступления в очередной раз доказывают высокую волатильность нефтяного рынка как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде. Это вызывает беспокойство, поскольку уже много лет нефтяной сектор представляет собой один из основных столпов экономики Казахстана, играя ключевую роль в формировании экспорта, госбюджета и ВВП, а также в долгосрочном экономическом развитии. В обозримом будущем существует вероятность наступления эры, когда нефть потеряет свою значимость, что может привести к колоссальным потерям экспорта и бюджетных доходов в странах-экспортерах нефти, таких как Казахстан. Это означает, что властям уже сейчас необходимо усилить меры по диверсификации экономики Казахстана, чтобы изменить преобладающую модель роста и поддержать уровень жизни населения в будущем.
Мадина Кабжалялова – Аналитический центр
При использовании материала из данной публикации ссылка на первоисточник обязательна.
