Показатель КЭИ в январе-октябре 2019 г. сложился на уровне 4,7 г/г, что ниже показателя 2017 г. (5,4% г/г) и 2018 г. (4,8% г/г) за аналогичный период.
С начала года наиболее существенную поддержку показателю КЭИ продолжает оказывать рост в сфере внутренней торговли на уровне 7,5% г/г (+3,2% г/г за 10М2017 г., +7,2% г/г за 10М2018 г.), в сфере транспорта на 5,6% г/г (+4,7% за 10М2017 г., +4,5% г/г за 10М2018 г.). Темп прироста в сфере промышленности составил 3,5% г/г, что заметно ниже значений 10М2017 г. (+7,5% г/г) и 10М2018 г. (+4,7% г/г). Темп прироста в сфере строительства остается самым высоким с начала года по сравнению с другими компонентами КЭИ и составляет 12,7% (+1,8% г/г за 10М2017 г., +4,1 г/г за 10М2018 г.). Темп прироста объема услуг связи в январе-октябре 2019 г. сложился на уровне 4,5% г/г (+3,2% г/г за 10М2017 г., +3,4% г/г за 10М2018 г.). В сельском, лесном и рыбном хозяйстве прирост составил -0,2% г/г (+3,1% за 10М2017 г., +2,5% г/г за 10М2018 г.).
Объем промышленного производства в январе-октябре 2019 г. увеличился на 3,5% г/г и составил Т23,837 млрд. в действующих ценах. Согласно нашей оценке, вклад промышленности в рост показателя КЭИ в анализируемом периоде составил 1,57пп (доля вклада порядка 44,7%).
Динамика прироста горнодобывающей промышленности составила 3,7% г/г. Положительная динамика прироста зафиксирована в отрасли добычи руд цветных металлов (+18,0% г/г) и технических услуг в области горнодобывающей промышленности (+20,1% г/г). Темп прироста производства сырой нефти за январь-октябрь 2019 г. сложился на уровне 0,3% г/г (+4,8% г/г в январе-октябре 2018 г.), а природного газа – на уровне 1,5% г/г (+4,9% г/г в январе-октябре 2018 г.).
Производство сырой нефти и газового конденсата в натуральном выражении за январь-октябрь 2019 г. составило 74 813 тыс. тонн (74 560 тыс. тонн в январе-октябре 2018 г.). Вклад производства сырой нефти и природного газа в КЭИ, по нашим расчетам, в январе-октябре 2019 г. составил 0,06пп.
Темп выпуска в секторе обрабатывающей промышленности в отчетном периоде 2019 г. составил 3,3% г/г (+5,4% г/г в январе-октябре 2018 г.).
За 10 месяцев текущего года наиболее заметный прирост наблюдается в отрасли производства легкой промышленности 18,9% г/г (+3,5% г/г за 10М2018 г.), в производстве напитков 13,9% г/г (-0,8%г/г за 10М2018 г.), текстильных изделий 23,7% г/г (+4,5%г/г за 10М2018 г.), производство основных фармацевтических продуктов 15,2% (-4,6% г/г за 10М2018 г.).
Наиболее существенный прирост наблюдается в отрасли производства автотранспортных средств 61,6% г/г (+44,6% г/г за 10М2018 г.). В целом отрасль машиностроения показала прирост в 18,8% г/г (+14,2% г/г за 10М2018 г.) за 10 месяцев этого года.
Прирост выпуска металлургической промышленности составил 1,2% (+4,6% г/г за 10М2018 г.) за счет роста производства основных благородных и цветных металлов на уровне 7,3% г/г (+4,9% г/г за 10М2018 г.) и на фоне сокращения производства продукции черной металлургии на 5,6% г/г (+4,2% г/г за 10М2018 г.).
Темп прироста по отрасли торговли в анализируемом периоде составил 7,5% г/г, при этом рост объема розничной торговли составил 5,5% г/г (+6,5% г/г в январе-октябре 2018 г.), а оптовой 8,3% г/г (+7,5% г/г в январе-октябре 2018 г.). Согласно нашим расчетам, вклад торговли в КЭИ в январе-октябре 2019 г. составил 1,60пп.
Объем валового выпуска транспортных услуг обеспечил 0,70пп прироста показателя КЭИ в январе-октябре 2019 г. и составил 5,6% г/г (4,5% г/г в январе-октябре 2018 г.).
Темп прироста объема строительных работ в январе-октябре текущего года составил 12,7% г/г (4,1% г/г за январь-октябре 2018 г.). Вклад отрасли в показатель КЭИ в анализируемом периоде составил 0,79пп.
Прирост валового выпуска сельского, лесного и рыбного хозяйства в январе-октябре 2019 г. составил -0,2% г/г (+2,5% г/г в январе-октябре 2018 г.). Вклад сельского хозяйства в КЭИ в январе-октябре 2019 г., по нашей оценке, составил -0,02пп.
Прирост выпуска услуг связи в январе-октябре 2019 г. составил 4,5% (+3,4% г/г в январе-октябре 2018 г.). Вклад отрасли связи в показатель КЭИ в январе-октябре текущего года составил 0,06пп.
Прирост инвестиций в основной капитал в январе-октябре 2019 г., согласно экспресс-данным Комитета по статистике РК, составил 8,2% г/г (+20,8% г/г за 10М2018 г.). В номинальном выражении инвестиции в основной капитал достигли Т9,706 млрд. в рамках анализируемого периода.
Наше мнение
Пять месяцев подряд показатель КЭИ складывается на уровне 4,7% г/г. Основными драйверами роста экономики на таком уровне по-прежнему остаются отрасль внутренней торговли (+7,5% г/г), отрасль транспорта (+5,6% г/г) и промышленное производство (+3,5% г/г). Отрасль промышленного производства продемонстрировала свой лучший показатель по текущему году за счет постепенного восстановления роста, наблюдаемого в горнодобывающей промышленности до 3,7% г/г (6,3% г/г в феврале текущего года). Добыча сырой нефти и природного газа вышли в положительную зону роста за счет постепенного восстановления объемов добычи нефти на нефтеносных месторождениях Тенгиз и Карачаганак после проведения запланированных ремонтных работ. Темпы строительства за 10 месяцев сложились на уровне 12,7%, что не замедлило сказаться на размере вклада, который после максимального значения в сентябре этого года в 0,83пп снизился до 0,79пп, но продолжает оставаться на своих максимумах. Сельское хозяйство впервые в текущем году продемонстрировало отрицательный рост в -0,2% г/г, который мы связываем прежде всего с отрицательной динамикой валового выпуска в растениеводстве -3,2% г/г. В целом экономика Казахстана за 10 месяцев текущего года показывает ускорение роста до 4,4%, что даёт основание полагать, что по результатам года она вырастет выше уровня прошлого года в 4,1%.
