Замедление банковского кредита в 2014 году стало еще более очевидным. Сдержанность кредитной активности объясняется с одной стороны общей слабостью корпоративного и розничного спроса на займы, а с другой стороны ограниченным доступом банков к устойчивому фондированию, риском рецидивов дальнейшего роста просрочек и регуляторными ограничениями на потребительское кредитование.
Проблема долгосрочного фондирования, ограничивающая рост сектора, остается нерешенной. Депозиты так и не стали полноценной заменой оптовому фондированию вследствие невозможности трансформации срочности фондирования в условиях отсутствия кредитора последней инстанции. При этом НБК выходит с альтернативными мерами по стимулированию кредитования: поддержкой низких ставок на денежном рынке, предоставлением линии валютных свопов и депозитов от ЕНПФ. Однако эффективность и надежность данных механизмов остается под вопросом, как для банков, так и для регулятора. Неубедительность денежно-монетарной политики НБК, которая совмещает низкие процентные ставки с фиксированным валютным курсом, только подогревают риски фондирования.
Появились первые сигналы улучшения показателей качества портфеля в основном за счет активизации списаний и перевода плохих займов в дочерние организации и внесистемные счета, что стало возможным благодаря недавним налоговым послаблениям. Однако по большей части формальная с позволения регулятора очистка баланса с целью выполнить им же установленный план, на наш взгляд, приведет только к потере информативности регуляторных показателей качества активов, но фактически не очистит баланс сектора.
Балансовый капитал сектора постепенно восстанавливается, в основном за счет прибыли. Формальная очистка баланса от плохих активов позволяет оттянуть признание крупных кредитных потерь и, как следствие, снижения капитала. Однако низкое качество активов на консолидированном балансе будет продолжать оказывать давление на экономический капитал ряда крупных банков, ограничивая их кредитную активность. При этом курс регулятора на ужесточение требований к капитализации банков остается твердым, изменчивым является только его выбор мер и сроков.
Для получения полной версии отчета, пожалуйста, свяжитесь с Департаментом продаж.
