В 2022 г. экономика Казахстана испытывала на себе такие же сложности, как и мировая экономика в целом – рекордные темпы потребительской инфляции, быстрое и повсеместное ужесточение денежно-кредитных условий (ДКП), сокращение потребления домохозяйств, ухудшение состояния рынка жилой недвижимости, а также негативные последствия военного конфликта на Украине. Кроме того, из-за аварии на Кашагане добыча нефти на месторождении сократилась более чем на 10%, а общий объем добычи в республике снизился до минимального уровня с 2017 г. (84.1 млн тонн). От еще большего замедления темпов роста в 2022 г. экономику республики сдерживали бюджетный импульс, внешний спрос и высокие цены на углеводороды, а также сбор рекордного урожая зерновых. Благодаря этому экономика в 2022 г. продемонстрировала рост на 3.2%. На фоне высоких темпов инфляции в октябре (18.8% г/г) и декабре (20.3% г/г) прошлого года НБК повысил базовую ставку сначала до 16.0%, а потом до 16.75%. С учетом сохранения про-инфляционных рисков НБК высказал необходимость поддержания базовой ставки на сложившемся уровне в течение продолжительного периода времени.
Рост цен на нефть и газовый конденсат на 51% г/г при сокращении физического объема экспорта на 0.7% г/г способствовали росту профицита торгового счета в 2 раза до $35.1 млрд, что привело к расширению профицита текущего счета до $6.3 млрд. Однако рекордный за последние 11 лет профицит по текущему счету был нивелирован оттоком по финансовому счету в размере $7 млрд. Курс национальной валюты в 2022 г. ослаб на 7.2% г/г (ослабление на 2.6% г/г в 2021 г.) и составил 462.7 тенге за доллар США.
Макроэкономическая картина в республике в 2023 г., по нашим прогнозам, сложится следующим образом: темпы роста ВВП составят 3.5% г/г, темпы инфляции замедлятся до 11.5% г/г, а валютный курс сложится на уровне 480 тенге за 1 доллар США по состоянию на конец года.
