Квартальный экономический отчет - 1кв2011

Скачать

Экономика в 2010 и в 1 квартале 2011 года:

-     Высокие цены на сырье способствовали росту доходов экспортеров, налоговых поступлений, активов НацФонда и, косвенно, доходов населения.

-     Рост зарплат и мировых продовольственных цен ускорил инфляцию, которая в результате превысила верхнюю границу целевого коридора НБК. Улучшение текущего счета и приток спекулятивного капитала вызвали укрепление Тенге. Темпы укрепления сдерживались НБК, который купил около $7 млрд.

-     Рост банковского кредита, как и в течение 2010 г,  оставался на нуле. Нехватка банковского финансирования была частично замещена ростом государственных инвестиций в рамках программы индустриализации. Квазигосударственный и государственный сектор продолжали активно привлекать внешние займы, а банки – их выплачивать, в результате чего общий внешний долг страны еще больше вырос.

-     Разрабатывается программа очистки балансов банков, состоящая из двух схем: (1) создание  специальных компаний внутри банков и передача им плохих активов, чтобы обойти регуляторные ограничения на владение нефинансовыми активами; (2) продажа проблемных займов Фонду стрессовых активов. Налог на списание активов будет отменен.

Экономика в 2011 году:

-     На товарных и фондовых рынках возможна турбуленция  во 2П11, с временным снижением цены на нефть до $100. Это мало отразится на чистых доходах экспортеров благодаря налогообложению, которое эффективно изымает сверхприбыль.  Экономический рост в 2011 году составит 6%, благодаря росту потребления, госинвестиций и экспорта.

-     Инфляция к концу года ускорится до 9%, в результате резкого роста зарплат бюджетников, госрасходов и перегрева на рынке труда. Хороший урожай в этом году, возможно, временно замедлит рост цен.

-     НБК продолжит жестко контролировать обменный курс, но укрепление Тенге продолжится, до 142 KZT/USD  к концу года.

-     Нагрузка на сектор, конкурирующий с импортом, продолжит усиливаться из-за роста зарплат, транспортных расходов, и реального укрепления Тенге. Рост внутреннего спроса, по всей видимости, не сможет компенсировать ухудшения в условиях торговли.

-     Бюджетная политика останется экспансивной, с дальнейшим увеличением социальных выплат и инвестиций. Государство будет продолжать играть существенную роль в инвестиционной деятельности страны.

Оглавление

  • Экономика Казахстана в 1 квартале 2011
  • Экспорт и потребление – основные двигатели роста        
  • Усиление инфляции и курса Тенге
  • Усиление роли государства в инвестициях
  • Программа по очистке балансов банков
  • Экономика Казахстана в 2011 году
  • Глобальные рынки в 2011 году
  • Угроза стагфляции    
  • Цены на сырье: ожидаемая коррекция
  • Таблица прогнозов
Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Нұрлан Қанжанов
Главный аналитик
Мадина Кабжалялова
Глава Аналитического центра
Санжар Қалдаров
Макроэкономика
Темирханов Мурат Рахжанович
Советник председателя Правления – куратор Аналитического центра
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Написать сообщение
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус