Краткосрочный экономический индикатор (КЭИ) в январе 2020 г. вырос на 4,4 г/г, что выше показателя роста 2019 г. (2,9% г/г), но ниже показателя роста 2018 г. (4,7% г/г) за аналогичный период.
В январе текущего года наиболее существенную поддержку показателю КЭИ оказал прирост в сфере внутренней торговли на уровне 5,2% г/г (+7,5 г/г в январе 2018 г. и 2019 г.), в сфере промышленности 4,1% г/г (+5,2% г/г в январе 2018 г. и +1,9% г/г в январе 2019 г.), а также в сфере транспорта и складирования на 3,6% г/г (+4,0% г/г в январе 2018 г., +3,7% г/г за январь 2019 г.). Темп прироста в сфере строительства остается самым высоким еще с прошлого года по сравнению с другими компонентами КЭИ и составляет 12,5% (-14,9% г/г в январе 2018 г., -1,8 г/г в январе 2019 г.). Темп прироста объема услуг связи в январе 2020 г. также сложился на высоком уровне и составил 9,8% г/г (+4,4% г/г в январе 2018 г., +1,2 г/г в январе 2019 г.). В сельском, лесном и рыбном хозяйстве прирост составил 2,6% г/г (+3,7% г/г в январе 2018 г., +3,5 г/г в январе 2019 г.).
Объем промышленного производства в январе 2020 г. увеличился на 4,1% г/г и составил Т2321,4 млрд. в текущих ценах. Согласно нашей оценке, вклад промышленности в рост показателя КЭИ в анализируемом периоде составил 2,10пп (доля вклада порядка 51,2%).
Динамика прироста горнодобывающей промышленности и разработки карьеров составила 2,8% г/г. Существенная динамика прироста зафиксирована в отрасли предоставления технических услуг в области горнодобывающей промышленности (+19,3% г/г), в отрасли добычи руд железных руд (+18,7% г/г) и в отрасли добычи руд, кроме железных руд (+7,8% г/г). Темп прироста производства сырой нефти за январь текущего года сложился на уровне -0,2% г/г (+5,3% г/г в январе 2019 г.), а природного газа – на уровне 2,7% г/г (+6,1% г/г в январе 2020 г.).
Производство сырой нефти и газового конденсата в натуральном выражении за январь текущего года составило 6 855 тыс. тонн (6 917 тыс. тонн в январе 2019 г.). Вклад производства сырой нефти и природного газа в КЭИ, по нашим расчетам, в январе 2020 г. составил 0,05пп.
Темп выпуска в секторе обрабатывающей промышленности в январе 2020 г. составил 7,8% г/г (-0,5 г/г в январе 2019 г.).
Наиболее заметный прирост в январе наблюдался в отрасли производства табачных изделий 27,3% г/г (-33,9 г/г в январе 2019 г.), в отрасли машиностроения 21,0% г/г (+2,7% г/г в январе 2019 г.), отрасли производства основных фармацевтических продуктов 19,1% (0% г/г в январе 2019 г.), в металлургическом производстве 10,7% г/г (-12,5% г/г в январе 2019 г.). Темп прироста в отрасли производства напитков в январе текущего года сложился на уровне 9,8% (+15,6% г/г в январе 2019 г.), а в легкой промышленности 8,7% (+17,5% г/г в январе 2019 г.).
Темп прироста по отрасли торговли в анализируемом периоде составил 5,2% г/г, при этом рост объема розничной торговли составил 4,4% г/г (+4,4% г/г в январе 2019 г.), а оптовой 5,3% г/г (+9,6% г/г в январе 2019 г.). Согласно нашим расчетам, вклад торговли в КЭИ в январе 2019 г. составил 1,41пп.
Объем валового выпуска транспортных услуг обеспечил 0,45пп прироста показателя КЭИ в январе 2020 г. и составил 3,6% г/г (+3,7% г/г в январе 2020 г.).
Темп прироста объема строительных работ в январе текущего года составил 12,5% г/г (-1,8% г/г за январь 2020 г.). Вклад отрасли в показатель КЭИ в анализируемом периоде составил 0,20пп.
Прирост выпуска услуг связи в январе 2020 г. составил 9,8% (+1,2% г/г в январе 2019 г.). Вклад отрасли связи в показатель КЭИ в январе текущего года составил 0,15пп.
Прирост валового выпуска сельского, лесного и рыбного хозяйства в январе 2020 г. составил 2,6% г/г (+3,5% г/г в январе 2020 г.). Вклад сельского хозяйства в КЭИ в январе 2020 г., по нашей оценке, составил 0,08пп.
Прирост инвестиций в основной капитал в январе 2020 г., согласно экспресс данным Комитета по статистике РК, составил 3,1% г/г (-2,5% г/г в январе 2019 г.). В номинальном выражении инвестиции в основной капитал достигли Т 686,6 млрд. в рамках анализируемого периода.
Наше мнение
В январе текущего года все базовые отрасли экономики, которые формируют КЭИ, показали положительную динамику роста. Наибольший вклад в рост КЭИ в январе текущего года внесла промышленность, что является, по нашему мнению, положительным моментом, т.к. в прошлом году наибольший вклад обеспечила торговля. В структуре промышленности неплохую динамику показывают наряду с добывающими секторами сектора обрабатывающей промышленности.
Однако мы не исключаем, что рост внутренней торговли, поддерживаемый расширением внутреннего потребления домохозяйств и расширением объемов потребительского кредитования, ускорится и будет оказывать определяющую роль в росте экономики в текущем году.
Наряду с ростом торговли и промышленности вклад строительства в рост экономики будет не менее существенным, чем в прошлом году. Так, предполагается в 2020 г. построить порядка 14,1 млн. квадратных метров жилья против 13,1 млн. квадратных метров, введенных в эксплуатацию в 2019 г. Мы полагаем, что при всех прочих равных условиях, рост экономики за счет поддержки этих отраслей в 2020 г. составит не менее 4,5% г/г.
