Краткосрочный экономический индикатор (КЭИ) в январе – феврале 2020 г. вырос на 4,9% г/г, что выше показателя роста в 2019 г. (3,6% г/г), но ниже показателя роста 2018 г. (5,2% г/г) за аналогичный период.
В январе-феврале 2020 г. наиболее существенную поддержку показателю КЭИ оказал прирост в сфере строительства 11,9% (-4,5% г/г в январе-феврале 2018 г.,+ 2,0 г/г в январе-феврале 2019 г.), в сфере услуг связи 10,7% г/г (+5,7% г/г в январе-феврале 2018 г., +0,5 г/г в январе-феврале 2019 г.) и промышленности 5,8% г/г (+5,6% г/г в январе-феврале 2018 г. и +2,7 % г/г в январе-феврале 2019 г.). Прирост в сфере внутренней торговли сложился на уровне 3,6% г/г (+7,0 г/г в январе-феврале 2018 г., +7,6% г/г в январе-феврале 2019 г.). В сельском, лесном и рыбном хозяйстве прирост составил 2,2% г/г (+3,3% г/г в январе-феврале 2018 г., +3,6 г/г в январе-феврале 2019 г.). Самый низкий показатель прироста сложился в сфере транспорта и складирования на 0,4% г/г (+4,4% г/г в январе-феврале 2018 г., +4,4% г/г за январь-февраль 2019 г.).
Объем промышленного производства в январе 2020 г. увеличился на 5,8% г/г и составил Т4643,6 млрд. в текущих ценах. Согласно нашей оценке, вклад промышленности в рост показателя КЭИ в анализируемом периоде составил 2,99пп (доля вклада порядка 51,5%).
Динамика прироста горнодобывающей промышленности и разработки карьеров составила 4,7% г/г. Существенная динамика прироста зафиксирована в отрасли предоставления технических услуг в области горнодобывающей промышленности (+24,1% г/г), в отрасли добычи руд железных руд наблюдается существенный прирост объемов добычи железной руды (+21,1% г/г) и прочих руд (+7,9% г/г). Темп прироста производства сырой нефти за январь-февраль текущего года сложился на уровне 2,1% г/г (+4,3% г/г в январе-феврале 2019 г.), а природного газа – на уровне 4,1% г/г (+5,4% г/г в январе-феврале 2020 г.).
Производство сырой нефти и газового конденсата в натуральном выражении за январь-февраль текущего года составило 15 592 тыс. тонн (15 280 тыс. тонн в январе-февраль 2019 г.). Вклад производства сырой нефти и природного газа в КЭИ, по нашим расчетам, в январе-феврале 2020 г. составил 0,52пп.
Темп прироста выпуска в секторе обрабатывающей промышленности в январе-феврале 2020 г. составил 9,4% г/г (-2,1 г/г в январе-феврале 2019 г.).
Наиболее заметный прирост в январе наблюдался в отрасли производства табачных изделий 18,5% г/г (-24,5 г/г в январе-феврале 2019 г.), в отрасли машиностроения 29,0% г/г (+9,5% г/г в январе-феврале 2019 г.), отрасли производства основных фармацевтических продуктов 25,3% (-2,1% г/г в январе-феврале 2019 г.), в металлургическом производстве 8,2% г/г (-9,6% г/г в январе-феврале 2019 г.). Темп прироста в отрасли производства напитков в январе текущего года сложился на уровне 10,3% (+14,6% г/г в январе-феврале 2019 г.), а в легкой промышленности 12,4% (+24,1% г/г в январе-феврале 2019 г.).
Темп прироста по отрасли торговли в анализируемом периоде составил 3,6% г/г, при этом рост объема розничной торговли составил 3,8% г/г (+4,0% г/г в январе-феврале 2019 г.), а оптовой 4,2% г/г (+8,4% г/г в январе-феврале 2019 г.). Согласно нашим расчетам, вклад торговли в КЭИ в январе 2019 г. составил 1,33пп.
Объем валового выпуска транспортных услуг обеспечил 0,05пп прироста показателя КЭИ в январе-феврале 2020 г. и составил 0,4% г/г (+4,4% г/г в январе-феврале 2019 г.).
Темп прироста объема строительных работ в январе текущего года составил 11,9% г/г (+2,0% г/г за январь-февраль 2019 г.). Вклад отрасли в показатель КЭИ в анализируемом периоде составил 0,27пп.
Прирост выпуска услуг связи в январе-феврале 2020 г. составил 10,9% (+0,5% г/г в январе-феврале 2019 г.). Вклад отрасли связи в показатель КЭИ в январе-феврале текущего года составил 0,17пп.
Прирост валового выпуска сельского, лесного и рыбного хозяйства в январе-феврале 2020 г. составил 2,2% г/г (+3,6% г/г в январе-феврале 2020 г.). Вклад сельского хозяйства в КЭИ в январе-феврале 2020 г., по нашей оценке, составил 0,07пп.
Прирост инвестиций в основной капитал в январе-феврале 2020 г., согласно экспресс данным Комитета по статистике РК, составил 11,6% г/г (+4,2% г/г в январе-феврале 2019 г.). В номинальном выражении инвестиции в основной капитал достигли Т1480,3 млрд. в рамках анализируемого периода.
Наше мнение
В январе-феврале текущего года наблюдается уверенный рост большинства отраслей, которые формируют 60% экономики Казахстана. Существенный вклад в рост КЭИ оказало промышленное производство республики (+5,8% г/г) и не только в области добычи полезных ископаемых (+4,7% г/г), но и в большинстве отраслей обрабатывающей промышленности, которые способствовали ускорению ее роста (+9,4% г/г). И если динамика роста горнодобывающей промышленности соотносима с темпами роста в 2017-2018 гг., то обрабатывающая промышленность демонстрирует рекордные темпы роста с 2012 г., когда темпы роста в периоде с января по март составляли 7,6%-8,6% г/г.
Наряду с уверенной динамикой в промышленном производстве в свете последних событий наблюдается замедление в сфере обращения готовой продукции (транспортировка) и в сфере потребления (внутренняя торговля). Это, с одной стороны, говорит о том, что производители работают на склад, с другой, является первым признаком того, что объемы промышленного производства начнут сокращаться в ближайшее время. Сокращение грузооборота наблюдается по всем видам транспорта (-0,1% г/г), за исключением трубопроводного (+2,1% г/г) и то, только за счет транспортировки газа (+6,2% г/г). Пассажирооборот показал темпы роста на уровне 0,5% г/г. Сокращение пассажирооборота в условиях неопределенной эпидемиологической обстановки вполне прогнозируемо и будет сокращаться еще несколько месяцев подряд. В связи ажиотажным спросом в марте можно ожидать роста торговли, который в последующие месяцы пойдет на спад.
