Инфляция в мае замедлилась до 6,7% г/г

Инфляция в мае замедлилась до 0,5% м/м с 0,9% м/м в предыдущем месяце. В годовом выражении рост цен несколько ослабел с 6,8% до 6,7%. Начатое в апреле понижение тарифов на услуги ЖКХ и стоимости автомобильного топлива, инициированное госорганами, продолжилось и в мае. Существенное вмешательство госорганов в ценообразование на потребительском рынке может значительно снизить инфляционное давление в текущем году, в результате чего рост цен может оказаться заметно ниже уровня 9-11%, таргетируемых правительством и Нацбанком.

По данным Комитета по статистике, инфляция в мае замедлилась до 0,5% м/м с 0,9% м/м в предыдущем месяце. В годовом выражении рост цен несколько ослабел с 6,8% до 6,7%. С учетом сезонной коррекции (ск), по нашей оценке, инфляция не изменилась, составив 0,9% м/м.

В группе продовольственных товаров инфляция по итогам мая составила 1,2% м/м (+2% м/м ск), обеспечив 0,5пп в общей инфляции. Подорожали фрукты и овощи (+1,5% м/м), крупы (+2% м/м), масла и жиры (+0,9% м/м), мясо (+1,3% м/м). Снизились цены на капусту (-32,2% м/м), рис (-0,2% м/м), яйца (-0,2% м/м).

Цены на непродовольственные товары повысились на 0,4% м/м (+0,4% м/м ск), обеспечив 0,1пп вклада в инфляцию. Повысилась стоимость антисептиков (+0,8% м/м), медикаментов (+0,7% м/м), товаров личного пользования (+0,7% м/м), товаров домашнего обихода (+0,7% м/м), автомобилей (+0,8% м/м). Понизилась стоимость бензина и дизтоплива (-0,7% м/м).

В сфере услуг тарифы понизились на 0,3% м/м (+0,1% м/м ск) при отрицательном вкладе в рост цен (-0,1пп). Снижение тарифов было обусловлено снижением стоимости услуг ЖКХ (-1,2% м/м), не изменилась стоимость услуг права и образования. Подорожали услуги транспорта (+0,3 м/м), услуги связи (+0,2% м/м), услуги парикмахерских и личного обслуживания (+1,4% м/м).

Наше мнение

Инфляция в мае продемонстрировала резкое замедление почти в два раза до 0,5% м/м, хотя с учетом сезонной очистки она не изменилась и составила 0,9% м/м. Учитывая, что в мае еще сохранялись многие ограничения экономической активности, цифры по инфляции, скорее всего, не в полной мере отражают происходившие изменения. На потребительском рынке преимущественно осуществлялась реализация продовольственных товаров, доля их реализации в апреле выросла до 52% от всего товарооборота в сравнении с 33% в обычное время. Соответственно, тон инфляции задавали именно продукты питания, где темпы роста цен измерялись двузначными значениями в годовом выражении. В свою очередь, в сегменте непродовольственных товаров некоторое ослабление роста цен видимо происходило под влиянием низкого спроса, ориентированного прежде всего на товары повседневной необходимости. Начатое в апреле понижение тарифов на услуги ЖКХ и стоимости автомобильного топлива, инициированное госорганами, продолжилось и в мае. Существенное вмешательство госорганов в ценообразование на потребительском рынке может значительно снизить инфляционное давление в текущем году, в результате чего рост цен может оказаться заметно ниже уровня 9-11%, таргетируемых правительством и Нацбанком, в случае если ситуация с ценами на внешнем рынке не претерпит серьезных негативных изменений. 

Подписаться на Исследования
Будьте в курсе актуальных новостей и событий рынков, предлагаем Вам подписаться на информационную рассылку.
Подписаться
Команда
Нұрлан Қанжанов
Главный аналитик
Темирханов Мурат Рахжанович
Советник председателя Правления – куратор Аналитического центра
Мадина Кабжалялова
Глава Аналитического центра
Санжар Қалдаров
Макроэкономика
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на открытие брокерского счета
Написать сообщение
Заявка на открытие брокерского счета
Заявка на покупку паев
Брокерский счет в Halyk Finance
Войти в личный кабинет
Для просмотра публикации требуется регистрация на сайте, пожалуйста, авторизуйтесь.
EngҚазРус