Инфляция в июле замедлилась до 0.3% м/м с 0.4% м/м в предыдущем месяце. В годовом выражении рост цен незначительно ускорился с 7% до 7.1%. Данное ускорение в основном связано с двузначным ростом цен на продовольственные товары и удорожанием тарифов на услуги, в то время как цены на непродовольственные товары демонстрируют сопоставимый темп роста, как и в прошлом году.
По данным Комитета по статистике, инфляция в июле замедлилась до 0.3% м/м с 0.4% м/м в предыдущем месяце. В годовом выражении рост цен незначительно ускорился с 7% до 7.1%. С учетом сезонной коррекции (ск), по нашей оценке, инфляция ослабела до 0.6% м/м с 0.7% м/м.
Изменение цен на продовольственные товары по итогам июля составило 0.2% м/м (+1.1% м/м ск), обеспечив 0.2пп в общей инфляции. Подорожали крупы (+4.7% м/м), масла и жиры (+0.6% м/м), баранина (+1% м/м). Снизились цены на фрукты и овощи (-2% м/м), яйца (-2.4% м/м).
Цены на непродовольственные товары повысились на 0.3% м/м (+0.4% м/м ск), обеспечив 0.1пп вклада в инфляцию. Повысилась стоимость антисептиков (+2% м/м), красок (+1.5% м/м), моющих и чистящих средств (+0.8% м/м), медикаментов (+0.7% м/м). Понизилась стоимость бензина и дизтоплива (-0.2% и -0.1% м/м).
В сфере услуг тарифы подросли на 0.3% м/м (+0.2% м/м ск) при вкладе в рост цен в 0.06пп. Повысились тарифы на холодную воду (+3.1% м/м), сбор мусора (+1.9% м/м), ритуальные услуги (+3.2% м/м). Подешевели услуги транспорта (-0.2% м/м).
Наше мнение
Инфляция в июле продемонстрировала небольшое замедление третий месяц подряд. Сезонно очищенная инфляция также снизилась. В то же время, уровень инфляции за 7 месяцев текущего года значительно выше уровня инфляции за аналогичный период прошлого года – 4.4% против 2.8%. Данное ускорение в основном связано с двузначным ростом цен на продовольственные товары и удорожанием тарифов на услуги, в то время как цены на непродовольственные товары демонстрируют сопоставимый темп роста, как и в прошлом году. На фоне экономического кризиса рост реальных зарплат в июне ушел в отрицательную зону впервые в текущем году. Мы полагаем, снижение реальных зарплат продолжится во второй половине года, что вместе со значительным ростом скрытой безработицы (самозанятые, временно неработающие) будет сдерживать давление на инфляцию. Мы сохраняем наш прогноз по инфляции на конец текущего года на уровне 7.3% г/г.
