Экономика Узбекистана в 2020 г. удержалась в положительной зоне роста. Рост ВВП в прошлом году составил 1.6%, в основном за счет роста в отраслях строительства и сельского хозяйства. На фоне замедления инфляции, с целью оказания поддержки экономике ЦБ РУ в прошлом году дважды смягчил денежно-кредитные условия. При этом, для сохранения устойчивости банковской системы, ЦБ РУ ввел механизм предельных процентных ставок по депозитам и кредитам. Международные резервы страны выросли на 19.6% г/г за счет роста стоимости золота и роста активов в СКВ. Дефицит текущего счета сократился с $3.4 млрд в 2019 г. до $3.1 млрд в 2020 г. Несмотря на пандемию, реформы в Узбекистане продолжаются и в 2020 г. в большей степени затронули сельское хозяйство.
Экономика, несмотря на кризис, удержалась в положительной зоне роста. Рост экономики за 2020 г. составил 1.6% г/г (5.8% за 2019 г.). Наиболее высокие темпы роста продемонстрировали строительство (+9.2%) и сельское хозяйство (+3.0%). Инвестиции в основной капитал в 2020 г. сократились на 8.2% г/г до 202 трлн сум ($20.1 млрд) или 34.8% от ВВП (38.4% в 2019 г.). Промышленное производство увеличилось на 0.7% г/г, за счет ускорения темпов роста в обрабатывающей промышленности до 7.1% г/г.
В ДКП ЦБ РУ намечается тренд на смягчение. На фоне замедления темпов инфляции с 15.2% в начале года до 11.1% в конце, а также вследствие общего замедления экономики, ЦБ РУ смягчил денежно-кредитные условия, снизив основную ставку с 16% до 14%. Целевой ориентир ЦБ РУ по инфляции на 2021 г. сместился с 11-12.5% до 9-10%. Динамика роста цен на непродовольственные товары и платные услуги замедлилась до 9.1 г/г (11.1% г/г в 2019 г.) и 10.6% г/г (15.5% г/г в 2019 г.) соответственно. А инфляция цен на продукты питания, наоборот, ускорилась до 17.2% г/г (16.9% г/г в 2019 г.). За 2020 г. курс национальной валюты ослаб на 10.2% до 10,477 сум за доллар США.
Рост ЗВР ЦБ РУ продолжился. Международные резервы Узбекистана увеличились на 19.6% г/г и составили $34.9 млрд (+7.7% г/г в 2019 г.). Росту ЗВР в 2020 г. также как и в 2019 г. способствовало увеличение стоимости активов ЦБ РУ в золоте из-за роста его цены на 23.8% (+11.5% г/г в 2019 г.), в то время как физический объем этого актива сократился на 1.0% (-5.4% г/г в 2019 г.) до 10.7 млн тройских унций (333 тонны). Объем СКВ и депозитов увеличился на 14.7% г/г до $14.3 млрд.
Незначительное улучшение состояния по внешним счетам. По предварительным результатам за 2020 г. дефицит текущего счета республики сократился на 6.8% г/г и составил $3.1 млрд. Сокращение дефицита счета текущих операций за 2020 г. произошло за счет профицита по текущему счету в 3кв2020 г. на уровне $1.6 млрд, в то время как в остальные кварталы года наблюдался дефицит. На фоне глобального ухудшения внешнеэкономической деятельности наблюдалось сокращение дефицита по торговому счету на 14.6% г/г до $6.2 млрд (импорт сократился на 10.1% г/г, экспорт на 7.7% г/г) и сокращение дефицита счета услуг на 20.0% до $1.8 млрд. По счету вторичных доходов наблюдается сокращение профицита на 5.8% г/г до $5.1 млрд за счет сокращения объема денежных поступлений трудовых мигрантов из РФ на 6.2% г/г до $4.4 млрд.
Кредитование экономики БВУ сохраняется на высоком уровне. Кредитный портфель коммерческих банков 2020 г. увеличился на 30.9% (26.4% г/г в 2019 г.) и составил 277 трлн. сум ($27.5 млрд). Депозитная база банковского сектора по состоянию за 2020 г. увеличилась на 26.1% и составила 114.7 трлн. сум ($11.4 млрд.) или 19.8% от ВВП (17.8% в 2019 г.). Показатель ROE уменьшился с 16.7% годом ранее до 10.3% в 2020 г. Регулятор установил предельные процентные ставки по депозитам и кредитам БВУ для сохранения устойчивости банковского сектора.
Реформирование экономики продолжается несмотря на кризис. В 2020 г. реформирование экономики затронуло прежде всего сельское хозяйство, в рамках стратегии которого предполагалось упразднение государственных закупок и ограничение жесткого контроля и проверок дехканских и фермерских хозяйств. В аграрном комплексе активно реализуется внедрение цифрового кадастра имущественных прав на землю, а также вводится цифровизация деятельности. Для ужесточения борьбы с коррупцией было создано агентство по противодействию коррупции при президенте Узбекистана. Для более глубокого вовлечения общества в процесс реформирования экономического и социального уклада была создана общественная палата при президенте РУ.
